ریسک صندوق های شاخصی

رابطه‌ی ریسک یا خطر با بازگشت سرمایه یا پاداش (برگرفته از Investopedia)

صندوق‌های سرمایه‌گذاری | مدیریت حرفه‌ای دارایی‌ها

یکی از مهم‌ترین روش‌های مدیریت دارایی‌ها در بورس، استفاده از صندوق‌های سرمایه‌گذاری است. جایی که تیمی از تحلیلگران حرفه‌ای بازار، سبدی متنوع از دارایی‌های مختلف برای شما تشکیل می‌دهند و ریسک کاهش سرمایه در بورس را به کمترین حد ممکن می رسانند. مجموعه آگاه از سال 1387 به ارائه خدمات مدیریت دارایی در بورس می‌پردازد و مدیریت صندوق‌های سرمایه‌گذاری متعددی را در این بازار برعهده دارد که از جمله آن‌ها می‌توان به پربازده‌ترین صندوق سرمایه‌گذاری کشور اشاره کرد.

صندوق سرمایه‌گذاری چیست؟

صندوق سرمایه‌گذاری نهادی مالی به شمار می‌رود که دارایی سرمایه‌گذاران بورس را جمع‌آوری و آن را در سبدی متنوع از دارایی‌های مختلف سرمایه‌گذاری می‌کند. کاهش ریسک، تنوع، مدیریت حرفه‌ای و نقدشوندگی بالا از مهم‌ترین مزایای این صندوق‌ها به شمار می‌روند.

انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری

صندوق‌های سرمایه‌گذاری انواع مختلفی دارند که در ادامه به مهمترین آن‌ها اشاره می‌کنیم:

صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت بین 70 تا 90 درصد سرمایه مشتریان خود را در اوراق کم ریسک سرمایه‌گذاری می‌کنند. سود این صندوق‌ها، ثابت و بیشتر از سپرده‌های بانکی است.

صندوق‌های سهامی 70 تا 90 درصد دارایی مشتریان خود را در سهام شرکت‌های بورسی سرمایه‌گذاری می‌کنند. این صندوق‌ها ریسک بالاتری دارند اما سود آن‌ها به ویژه در بلندمدت بسیار بیشتر است.

دارایی صندوق‌های مختلط را ترکیبی از سهام شرکت‌های بورسی و اوراق با درآمد ثابت (بین ۴۰ تا ۶۰ درصد) تشکیل می‌دهد. این صندوق‌ها از نظر بازدهی و ریسک، حد میانی دو صندوق درآمد ثابت و سرمایه‌گذاری در سهام هستند.

حداقل ۷۰ درصد دارایی صندوق‌های طلا در گواهی سپرده کالایی سکه طلا و مابقی در اوراق مشتقه مبتنی بر طلا سرمایه‌گذاری می‌شود؛ بنابراین بازدهی این صندوق‌ها، مشابه بازدهی سکه طلا است.

نحوه خرید و فروش صندوق‌های سرمایه‌گذاری

• صندوق قابل معامله در بورس یا ETF: برای خرید و فروش واحدهای این نوع صندوق‌ها لازم است کد بورسی و کد معاملاتی داشته باشید. با مراجعه به سامانه معاملاتی آنلاین کارگزاری‌ها و جست‌وجوی نماد صندوق، می‌توانید نسبت به خرید صندوق‌های ETF اقدام کنید.
• صندوق‌های مبتنی بر صدور و ابطال: برای خرید واحد‌های این نوع صندوق‌ها نیازی به داشتن کد معاملاتی نیست و باید به صورت آنلاین به سامانه مخصوص صندوق مراجعه کنید. در بعضی از موارد نیز مراجعه حضوری ضرورت دارد.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری آگاه

با هر هدف و رویایی که به بازار سرمایه قدم گذاشته باشید، صندوق‌های متنوع آگاه با ویژگی‌های مختلف شما را به این هدف نزدیک‌تر می‌کنند. این صندوق‌ها همواره در میان پربازده‌ترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری کشور قرار داشته‌اند و با تیم مدیریت حرفه‌ای و با تجربه خود، فعالان بازار سرمایه را برای موفقیت هر چه بیشتر در این بازار همراهی خواهند کرد.

صندوق مشترک آگاه پربازده‌ترین صندوق سرمایه‌گذاری کشور، اولین‌ صندوق این بازار هم به شمار می‌رود و از ابتدای تاسیس خود تاکنون توانسته بیش از 42000 درصد برای مشتریان خود بازدهی ایجاد کند. صندوق مشترک آگاه از نوع صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام و مبتنی بر صدور و ابطال است و برای سرمایه‌گذاری با دید بلندمدت بهترین گزینه محسوب می‌شود. راهنمای سرمایه گذاری در صندوق مشترک آگاه

صندوق هستی بخش آگاه صندوق هستی‌بخش آگاه از نوع صندوق‌های قابل معامله در بورس است و با نماد «آگاس» در بازار معامله می‌شود. این صندوق که به لحاظ عملکرد و بازدهی موفق به کسب نشان 5 ستاره بازار سرمایه شده است، پرطرفدارترین صندوق سرمایه‌گذاری سهامی قابل معامله در بورس ایران نیز به شمار می‌رود.

صندوق یاقوت آگاه یاقوت از نوع صندوق‌های درآمد ثابت و ETF است که تجربه یک سرمایه‌گذاری کم ریسک و مطمئن را برای مشتریان بورس رقم می‌زند. این صندوق برای افرادی که ریسک‌پذیری کمی دارند، گزینه بسیار خوبی محسوب می‌شود. راهنمای سرمایه گذاری در صندوق یاقوت آگاه

صندوق زمرد آگاه زمرد، دیگر صندوق سهامی شرکت سبدگردان آگاه است که برخلاف بسیاری از صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام، به مشتریان خود سود نقدی پرداخت می‌کند و به همین دلیل هم محبوبیت بسیار بالایی در میان فعالان بازار سرمایه به دست آورده است. راهنمای سرمایه گذاری در صندوق زمرد آگاه

صندوق همای آگاه همای آگاه، بهترین گزینه برای کسانی است که به دنبال سود ثابت ماهیانه در بورس هستند. همای از جمله صندوق‌های درآمد ثابت و قابل معامله بازار است، امنیت بالای سرمایه‌گذاری و بیشتر بودن سود این صندوق از سپرده‌های بانکی مهمترین مزایای صندوق همای آگاه به شمار می‌روند. راهنمای سرمایه گذاری در صندوق همای آگاه

صندوق زرین آگاه صندوق طلای زرین، دارایی مشتریان خود را در گواهی سپرده کالایی سکه و اوراق مشتقه مبتنی بر سکه طلا سرمایه‌گذاری می‌کند. زرین از نوع صندوق‌های قابل معامله در بورس (ریسک صندوق های شاخصی ETF) است و واحدهای این صندوق با نماد «مثقال» در بازار معامله می‌شوند. راهنمای سرمایه گذاری در صندوق زرین آگاه

صندوق یکم نیکوکاری آگاه با صندوق یکم نیکوکاری آگاه، می‌توانید هم سود دریافت کنید و هم در امور خیریه مشارکت داشته باشید. این صندوق اولین صندوق نیکوکاری کشور به شمار می‌رود و از نوع صندوق‌های مختلط و مبتنی بر صدور و ابطال است. راهنمای سرمایه گذاری در صندوق یکم نیکوکاری آگاه

تعریف سهام خصوصی + انواع آن

خرید سهام خصوصی (Private equity) روشی از سرمایه گذاری در شرکت های خصوصی است که در بورس اوراق بهادار نیامده است. در این نوع از سرمایه‌گذاری، شرکت‌های سهام‌خصوصی با دریافت هزینه‌ مدیریت و عملکرد از سرمایه‌گذاران یک صندوق، فعالیت شرکت خود را پیش برده و به این طریق کسب درآمد می‌کنند. سهام خصوصی را می‌توان برای تأمین مالی فناوری جدید، خرید و گسترش سرمایه در گردش برای یک تجارت مورداستفاده قرار داد. در این مقاله از گروه نرم افزار حسابداری محک به تعریف سهام خصوصی، مزایا و معایب سهام خصوصی و انواع سهام خصوصی خواهیم پرداخت.

فهرست مطالب

سهام خصوصی چیست؟

همان‌طور که گفته شد، سهام خصوصی نوعی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری هستند که آن‌ها را به‌صورت مشارکت محدود سازماندهی، خریداری و بازسازی می‌کنند. به صورت تخصصی تر، سهام خصوصی نوعی از حقوق صاحبان سهام و یکی از طبقات دارایی جاری است. این نوع از سهام به‌صورت عمومی در بورس معامله نمی‌شود. صندوق‌های سرمایه‌گذاری خصوصی عمدتاً در شرکت‌های خصوصی سرمایه‌گذاری می‌کنند یا در خریدهای شرکت‌های دولتی مشارکت می‌کنند. این سرمایه‌گذاران نهادی و خرد هستند که سرمایه را برای سهام‌خصوصی فراهم می‌کنند و از این سرمایه می‌توان برای تأمین مالی فناوری جدید، خرید، گسترش سرمایه در گردش و تقویت و تحکیم ترازنامه استفاده کرد.

سهام خصوصی را بیشتر بشناسید!

همان‌طور که در 7 اصل سرمایه‌گذاری هوشمندانه گفته شد؛ یکی از مهم‌ترین عوامل تعیین کننده در میزان ثروتی که می‌توانید جمع‌آوری کنید، زمان شروع سرمایه‌گذاری است. حتماً ضرب‌المثل “روزی رو اول صبح میدن” شنیده‌اید! شاید بهترین استنباطی که می‌توان از این ضرب‌المثل داشت همین است که برای پول درآوردن باید زود شروع کرد. شروع زودهنگام باعث می‌شود که پول شما در طول زمان جمع شده و به طور تصاعدی رشد کند( حتی اگر در ابتدای کار سرمایه زیادی نداشته باشید).

سرمایه‌گذاری سهام‌خصوصی عمدتاً از سوی سرمایه‌گذاران نهادی و سرمایه‌گذاران معتبر انجام می‌شود. دوره‌های طولانی‌مدت اغلب برای سرمایه‌گذاری‌های سهام خصوصی برای اطمینان از تأمین شرکت‌های آسیب‌دیده یا فعال کردن رویدادهای نقدینگی مانند عرضه اولیه عمومی (IPO) یا فروش به یک شرکت دولتی مورد استفاده قرار می‌گیرد.

تاریخچه سرمایه‌گذاری سهام خصوصی چیست؟

در سال 1901، جی پی مورگان اولین خرید اهرمی شرکت فولاد کارنگی را که در آن زمان یکی از بزرگ‌ترین تولیدکنندگان فولاد در کشور بود، به مبلغ 480 میلیون دلار انجام داد.شرکت خریداری شده با شرکت فولاد فدرال و لوله ملی ادغام شد تا ایالات متحده استیل، بزرگ‌ترین شرکت جهان را ایجاد کند. قانون گلس استیگال در سال 1933 به چنین ادغام‌های بزرگی که توسط بانک‌ها مهندسی شده بود پایان داد.

شرکت‌های سهامی خاص چگونه کسب درآمد می‌کنند؟

منبع اصلی درآمد شرکت‌های سهامی خاص، هزینه‌های مدیریت است. ساختار کارمزد برای شرکت‌های سهام‌خصوصی شامل حق‌الزحمه مدیریت و کارمزد عملکرد است. برخی از شرکت‌ها سالانه 2% هزینه مدیریت را از دارایی‌های مدیریت شده دریافت می‌کنند و به 20% از سود حاصل از فروش یک شرکت نیاز دارند. در مقاله تبدیل شرکت سهامی خاص به عام به طور مفصل در مورد نحوه تبدیل و بررسی شرایط و مدارک لازم برای تبدیل شرکت سهامی خاص به پرداخته شده است.

آیا شرکت‌های سهامی خاص در جهان تحت نظارت هستند؟

در سال 2015، قانون‌گذاران ایالات متحده افزایش شفافیت در صنعت این نوع از سهام را به دلیل میزان درآمد و حقوق به‌دست‌آمده توسط کارکنان در تمام شرکت‌های سهام‌خصوصی پیشنهاد کردند. از سال 2021، قانون‌گذاران لایحه‌ها و مقرراتی را وضع کرده‌اند که اجازه می‌دهد دریچه بزرگ‌تری به فعالیت‌های داخلی شرکت‌های سهام‌خصوصی، از جمله قانون غارت وال‌استریت متوقف شود. بااین‌حال، سایر قانون‌گذاران در ساختمان کاپیتول (Capitol Hill) با استناد به محدودیت‌های دسترسی کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) به اطلاعات شرکت، عقب‌نشینی کردند.

از مزایا و معایب سهام خصوصی چه می‌دانید؟

سهام خصوصی با فراهم‌کردن دسترسی به منابع مالی از عواملی مانند سرمایه‌گذاری خطرپذیر به‌جای استفاده از ابزارهای مالی سنتی، مانند وام‌های بانکی با بهره بالا استفاده می‌کند که این موضوع باعث می‌شود تا چندین مزیت برای شرکت‌ها و استارت‌آپ‌ها ارائه شود. اگر شرکتی از بورس خارج شود، به‌وسیله تأمین مالی با سهام‌خصوصی، استراتژی‌های پیشرفت را به‌دور از بازارهای عمومی بدون فشار برای حفظ درآمد برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند.

این نوع از سهام چالش‌های منحصربه‌فردی دارد زیرا انحلال دارایی‌ها در آن می‌تواند دشوار باشد. برخلاف معامله در بورس، یک شرکت باید برای فروش سرمایه یا شرکت خود به دنبال خریدار باشد. قیمت‌گذاری سهام برای یک شرکت در سهام‌خصوصی توسط نیروهای بازار تعیین نخواهد شد؛ بلکه از طریق مذاکره بین خریداران و فروشندگان حاصل می‌شود. حقوق سهام‌داران سهام‌خصوصی به‌جای یک چارچوب حاکمیتی گسترده که معمولاً حقوقی ثابت را برای سرمایه‌گذاران اعمال می‌کند، به‌صورت موردی از طریق مذاکرات تصمیم‌گیری می‌شود.

شاید این مقاله نیز برای شما مفید باشد. فازاریابی چیست؟ | با ترکیب بازاریابی و فروش سودآوری خود را افزایش دهید

انواع سهام خصوصی کدام‌اند؟

سهام خصوصی نیز هم همچون سهام عمومی انواع مختلفی دارد که هرکدام از آن‌ها تعریف مخصوص به خود را دارد. این انواع عبارت‌اند از خریدهای اهرمی، سهام‌خصوصی املاک و مستغلات، صندوق وجوه و سرمایه خطرپذیر. در ادامه به معرفی جداگانه هرکدام می‌پردازیم.

خریدهای اهرمی چیست؟

محبوب‌ترین شکل تأمین مالی سهام‌خصوصی، خرید اهرمی یک شرکت است که از ترکیبی از بدهی و حقوق صاحبان سهام برای تأمین مالی معامله استفاده می‌کند. تأمین مالی از طریق بدهی ممکن است تا 90٪ از بودجه را تشکیل دهد. هدف بهبود کسب‌وکار و سلامت مالی آن و فروش مجدد آن برای کسب سود به یک طرف ذی‌نفع یا از طریق عرضه اولیه عمومی است.

سهام خصوصی املاک و مستغلات چیست؟

صندوق‌های سرمایه‌گذاری خصوصی املاک و مستغلات به حداقل سرمایه بالاتری برای سرمایه‌گذاری در مقایسه با سایر دسته‌های تأمین مالی در سهام خصوصی نیاز دارند. وجوه سرمایه‌گذار نیز برای چندین سال در این نوع تأمین مالی تضمین می‌شود. به گفته شرکت تحقیقاتی Preqin، انتظار می‌رود که وجوه املاک و مستغلات در سهام‌خصوصی تا سال 2023 حدود 50 درصد رشد کرده و به مقدار بازار 1.2 تریلیون دلار برسد.

صندوق وجوه چه نوع صندوقی است؟

این نوع تأمین مالی بر سرمایه‌گذاری در سایر صندوق‌ها، عمدتاً در صندوق‌های سرمایه‌گذاری متقابل و صندوق‌های تأمینی تمرکز کرده و یک راه غیرمستقیم برای سرمایه‌گذاری ارائه می‌دهد که امکان تأمین حداقل سرمایه موردنیاز در صندوق‌های سهام را ندارد.

سرمایه خطرپذیر چه نوع سرمایه‌ای است؟

سرمایه‌گذاری خطر پذیر یا مخاطره آمیز شکلی از سهام‌خصوصی است که در آن سرمایه‌گذاران، سرمایه ای را در اختیار کارآفرین ها قرار می دهند که این موضوع معمولاً در یک استارت آپ یا به عنوان تأمین مالی اولیه انجام می‌شود.

نحوه سرمایه‌گذاری در سهام خصوصی به چه صورت است؟

سرمایه‌گذاران انفرادی می‌توانند از طریق صندوق سرمایه‌گذاری، صندوق قابل معامله در بورس (ETF) یا شرکت‌های خرید باهدف ویژه (SPAC) در سهام‌خصوصی سرمایه‌گذاری کنند. صندوق سرمایه‌گذاری سهام بسیاری از شرکت‌های خصوصی را در بر می‌گیرد که در سهام‌خصوصی سرمایه‌گذاری می‌کنند. سرمایه‌گذاری در یک صندوق سهام خصوصی ممکن است مستلزم هزینه‌های اضافی باشد که به صندوق یا مدیر صندوق پرداخت می‌شود. یک سرمایه‌گذار می‌تواند در یک صندوق قابل معامله در بورس (ETF) خرید کند که شاخصی از شرکت‌های سهامی عام را که در سهام‌خصوصی سرمایه‌گذاری می‌کنند و سهام فردی را در بورس خرید می‌کنند، بدون حداقل الزامات سرمایه‌گذاری پیگیری می‌کند. SPAC ‌ها شرکت‌هایی هستند که به‌صورت عمومی معامله شده و سرمایه‌گذاری‌های سهام خصوصی را در شرکت‌های خصوصی کم‌ارزش شده انجام می‌دهند که این موضوع باعث به‌وجودآمدن ریسک بالایی برای سرمایه‌گذار خواهد شد.

آیا از تفاوت سهام خصوصی و سهام عمومی آگاه هستید؟

بازارهای عمومی این فرصت را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند تا در سهام عمومی مانند اوراق‌قرضه در بورس، با شفافیت و نقدینگی سرمایه‌گذاری کنند اما سرمایه‌گذاری‌های سهام عمومی به‌راحتی برای تمامی سرمایه‌گذاران در دسترس است.

سهام‌خصوصی در بورس عمومی معامله نمی‌شود و اغلب مستلزم تعهد زمان جهت سرمایه‌گذاری طولانی بوده و سطح پایینی از نقدینگی را فراهم می‌کند. سرمایه‌گذاران در سهام‌خصوصی سرمایه‌گذاران معتبری هستند که توسط مقررات سرمایه‌گذاری باارزش خالص مشخص تعریف شده‌اند.

سرمایه‌گذاری در سهام خصوصی ریسک بالاتری از سرمایه‌گذاری در بازار عمومی را شامل می‌شود، زیرا این نوع از سرمایه گذاری نسبت به سرمایه‌گذاری‌های دولتی مقررات کمتری دارند.

نحوه مدیریت صندوق‌های سرمایه‌گذاری خصوصی به چه صورت است؟

یک صندوق سهام‌خصوصی دارای شرکای محدود است که معمولاً 99٪ سهام یک صندوق را در اختیار دارند و دارای مسئولیت محدود هستند اما شرکای عمومی مالک 1٪ سهام هستند، مسئولیت کامل دارند و نیز مسئول اجرا و عملیات سرمایه‌گذاری هستند.

سهام خصوصی و سرمایه‌گذاری طولانی‌مدت

تا اینجا با تعریف، تاریخچه، انواع و معایب و مزایای سهام‌خصوصی آشنا شدید. شرکت‌های سهام خصوصی در شرکت‌های خصوصی که در بورس اوراق بهادار عمومی فهرست نشده‌اند، سرمایه‌گذاری می‌کنند اما صندوق‌های سرمایه‌گذاری خصوصی در شرکت‌های خصوصی یا در خرید شرکت‌های دولتی مشارکت و سرمایه‌گذاری می‌کنند. سرمایه‌گذاران معتبری که به صندوق‌های سهام‌خصوصی متعهد می‌شوند اغلب به تعهد زمانی طولانی جهت سرمایه‌گذاری نیاز دارند و سطح نقدینگی پایینی برای آنها فراهم می‌شود.

مولفه‌های مالی و اقتصادی تاثیرگذار در جذب سرمایه

همه افراد هر روز در معرض نوعی ریسک قرار می‌گیرند، خواه رانندگی و پیاده‌روی در خیابان ، خواه سرمایه‌گذاری یا مواردی دیگر. شخصیت، سبک زندگی و سن سرمایه‌گذار از مهمترین عواملی است که برای مدیریت سرمایه‌گذاری فردی و اهداف ریسک در نظر گرفته می‌شود. هر سرمایه‌گذار مشخصا دارای پروفایل ریسک‌پذیری متفاوتی است که بر اساس قدرت مقاومت او در برابر تغییر شرایط مشخص می‌شود. وقتی صحبت سرمایه‌گذاری به میان می‌آید باید در نظر داشت که رابطه‌ی تنگاتنگی میان ریسک، خطر و پاداش وجود دارد. به قول معروف «نابرده رنج، گنج میسر نمی‌شود». به طور کلی، با افزایش ریسک‌های سرمایه‌گذاری، سرمایه گذاران برای جبران پذیرفتن این ریسک‌ها، انتظار بازده یا پاداش بیشتری را دارند. در ادامه پس از بررسی انواع ریسک های سرمایه گذاری، به بررسی مولفه های مالی و اقتصادی تاثیرگذار در جذب سرمایه می پردازیم.

در مقالات پیشین در ارتباط با “مسیر تبدیل استارتاپ از ایده تا عرضه‌ی اولیه سهام” صحبت نمودیم و به بررسی مراحل سرمایه گذاری استارتاپ ها پرداختیم. در این مقاله با تمرکز بر شاخص های مالی و اقتصادی به نحوه جذب سرمایه گداران و نحوه تصمیم گیری آنها می پردازیم.

در شکل زیر شماتیکی از این رابطه بیان شده است. برای این که بتوانید درک کنید که چه عوامل و فاکتورهایی در یک کسب و کار برای سرمایه‌گذاران جذاب است، ابتدا باید با ریسک‌های سرمایه‌گذاری آشنا شوید و بدانید که سرمایه‌گذاران چگونه و از طریق چه راه‌هایی، کسب و کار‌ها را می‌سنجند.

رابطه‌ی ریسک یا خطر با بازگشت سرمایه یا پاداش (برگرفته از Investopedia)

ریسک در سرمایه گذاری

به طور کلی در اصطلاح مالی، ریسک اختلاف درآمد یا آورده‌ی واقعی یک کسب و کار نسبت به درآمد یا سود مورد انتظار آن کسب و کار، در گذر زمان رشد استارتاپ است. ریسک یا خطر در واقع احتمال از دست دادن بخش یا تمام سرمایه‌ی اولیه‌ای است که وارد کسب و کار کرده‌اید.

به صورت کمی، ریسک معمولاً با در نظر گرفتن رفتارها و نتایج تاریخی کسب و کار ارزیابی می شود. در امور مالی، «انحراف معیار» یک معیار متداول مرتبط با ریسک است. انحراف معیار به اندازه‌گیری نوسانات ارزش دارایی‌ها در مقابل میانگین‌ ارزش‌ دارایی‌های پیشین کسب و کار در یک بازه زمانی مشخص است.

بر اساس طبقه بندی سایت Investopedia و wallstreetmojo ریسک‌های مالی به دو بخش کلی سیستماتیک و غیر سیستماتیک بخش‌بندی شده که دارای زیر بخش‌های دیگری از قبیل شکل زیر هستند.

شماتیکی از ریسک‌های مالی یک کسب و کار

در ادامه به شکل خلاصه به تعریف انواع ریسک‌ها پرداخته می‌شود:

• ریسک بازار: به ریسکی گفته می‌شود که ممکن است یک سرمایه‌گذاری به دلیل تغییرات و تحولات اقتصادی در برابرش قرار گرفته و ممکن است ارزش و سرمایه‌ی خود را از دست دهد. اصلی‌ترین بخش‌های ریسک بازار به قسم زیر است:
  • ریسک سهامی
  • ریسک نرخ بهره/ سود
  • ریسک ارز

  

  شماتیکی از تاثیر ریسک افقی بر سرمایه

  • ریسک طول عمر: هر وقت هر سرمایه‌گذاری بیش از زمان پیش‌بینی شده‌ی سرمایه‌گذاران به طول می‌انجامد، دچار این قبیل ریسک‌ها می‌شود که عموما وارد سرزمینی ناشناخته شده که عموما نمی‌توان درکی از خطرات پیش رو داشت.
  • ریسک سرمایه‌گذاری خارجی: به ریسکی گفته می‌شود که به دلیل سرمایه‌گذاری در کشورهای خارج از کشور به وقوع می پیوندد، در واقع سرمایه‌گذاران با عواملی چون پایین آمدن شاخص اقتصادی GDP آن کشور، بالا رفتن تورم، ناآرامی‌های مدنی و … مواجه می‌شوند.

  حال که با خطرات و ریسک‌های یک سرمایه‌گذاری آشنا شدید، جدا از این‌که خودتان می‌توانید از روش‌های مدیریت و شناخت ریسک برای پایین آوردن و مطمئن کردن کسب و کار خود اقدام کنید، دید بهتری از روش تصمیم‌گیری سرمایه‌گذار‌ها بر یک کسب و کار دارید. در ادامه به شاخص‌های پر اهمیت یک کسب و کار برای سرمایه‌گذاران پرداخته می‌شود، تا بتوان دید بهتری برای سنجش یک کسب و کار پیدا کرد و با ریسک‌های آن آشنا شد.

  شاخصه‌های مالی سنجش کسب و کار‌ها

  عموما سرمایه‌گذاران برای شناسایی ریسک کسب و کار از روش‌های مختلف ارزیابی شرکت‌ها مانند روش نسبت‌ها یا نرخ بازگشت سرمایه و … استفاده می‌کنند. عموما قبل از پذیرش سرمایه‌گذار خارجی، هر بنیان‌گذاری خود به نوعی در حال سرمایه‌گذاری بر روی کسب و کارش است، پس بهتر است که با برخی از این شاخص‌های مالی آشنا شوید تا بتوانید پیش‌بینی درستی به سرمایه‌گذار از کسب و کارتان ارائه دهید.

  از برخی شاخص‌های اقتصادی مانند IRR و NPV می توان برای تعیین میزان مطلوبیت یک پروژه و ارزش افزوده ایجاد شده توسط آن شرکت استفاده کرد. در حالی که یکی از این شاخص‌ها به صورت درصدی استفاده می‌شود، دیگری به صورت رقم واحد پولی (دلار، ریال و …) بیان می‌شود.

  ارزش فعلی (PV) و ارزش فعلی خالص (NPV)

  ارزش فعلی (PV) آن ارزشی است که است که خالص جریانات نقدی ورودی در حال حاضر برای شرکت دارند. خالص ارزش فعلی (NPV) همان ارزش فعلی است که میزان کل سرمایه‌گذاری انجام شده در پروژه از آن کم می‌شود. به بیانی دیگر در فرمول‌های‌ زیر آورده شده است:

  

  

  شاخص سود آوری (PI)

  شاخص دیگری که از PV و NPV می‌توان استخراج کرد، شاخص سود آوری (PI) می‌باشد که به شکل درصد بیان شده و به قرار فرمول زیر است:

  

  به طور مثال اگر در ابتدا یک سرمایه‌گذاری ۱۰۰ واحدی روی طرح انجام شده باشد و سپس در سال اول ۵۰ واحد درآمد و در سال دوم ۵۰ واحد هزینه و ۱۵۰ واحد درآمد در شرکت وجود داشته باشد (آورده شده در شکل ۱-۴)، با در نظر گرفتن نرخ بهره/ تنزیل ۱۰% شاخص‌ها به صورت زیر محاسبه می‌شود.

  

  جریانات درآمد – هزینه‌ی شرکت (برگرفته از آموزه‌های مهندس پورمددکار)

  

  

  

  درواقع ارزش خالص فعلی گویای آن است که اگر روی این طرح ۱۰۰ واحد پولی سرمایه گذاری شود با توجه به نرخ بهره / تنزیل ۱۰% (عموما در حالت واقعی نرخ سود بانکی برابر با نرخ تنزیل در نظر گرفته می‌شود) نه تنها بعد از دو سال ۱۰۰ واحد پولی به سرمایه‌گذار بازگشت داده می‌شود بلکه ۲۰ واحد پولی اضافی هم به آن داده می‌شود، به معنای دیگر نه تنها اصل ارزش سرمایه نگه داشته می‌شود، بلکه ۲۰ واحد پولی سود نیز به آن پول اضافه خواهد شد. اگر نرخ تنزیل بالاتر گرفته می‌شد امکان منفی شدن این شاخص هم وجود دارد.

  بعد از مشخص شدن سود‌دهی طرح باید میزان سوددهی به صورت نسبی و بدون واحد مشخص شود تا دید آیا آن طرح با توجه به سودده بودن برای سرمایه‌گذاری مناسب است یا خیر، برای رسیدن به این مهم از شاخص‌هایی به نام نرخ بازده داخلی یا نرخ بازگشت سرمایه استفاده می‌کنند.

  نرخ بازده داخلی (IRR) و نرخ بازگشت سرمایه (ROR/ROI)

  نرخ بازده داخلی (IRR = Internal Rate of Return) نرخی است که سود و زیان یک پروژه را مشخص می‌کند. تحلیل‌گران اقتصادی معمولا از این فاکتور در کنار ارزش خالص فعلی (NPV) استفاده می‌کنند. این مسئله به این دلیل است که هردو روش، مشابه‌اند ولی متغیرهای متفاوتی دارند.

  با کمک ارزش خالص فعلی، می‌توانید به یک نرخ تنزیل مشخص برای شرکت خود دست پیدا کنید و سپس ارزش فعلی سرمایه‌گذاری را محاسبه کنید. اما در نرخ بازده داخلی، باید بازگشت واقعی جریان‌های نقدی پروژه را محاسبه و سپس این نرخ بازگشت را با نرخ مانع شرکت (Hurdle Rate) مقایسه کنید. اگر نرخ بازده داخلی بیشتر باشد، سرمایه‌گذاری شما، یک سرمایه‌گذاری ارزشمند خواهد بود. ضرورتا IRR نرخی است که در آن NPV مربوط به یک سرمایه‌گذاری، برابر صفر است. فرمول IRR به قرار فرمول زیر است:

  

  که در رابطه بالا:

  • Ct = سود خالص برای دوره زمانی مورد نظر
  • t = تعداد دوره زمانی
  • r = نرخ بهره در دوره زمانی مورد نظر
  • I = میزان سرمایه‌گذاری

  در مثال ذکر شده در بخش قبلی میزان IRR به قرار زیر است:

  

  هر سرمایه‌گذاری با توجه به زمینه‌ی طرح و ریسک‌های مورد انتظار، شاخصی به نام حداقل نرخ جذب کننده (MARR = Minimum Acceptable Rate of Return) برای خود تعریف می‌کند که اگر شاخص IRR بیشتر از آن باشد حتما بر روی طرح سرمایه‌گذاری می‌کند و اگر کمتر باشد ریسک سرمایه‌گذاری را نمی‌پذیرد.

  نرخ بازده (RoR = Rate of Return/ Return on Investment) را می توان برای هر سرمایه‌گذاری، از وسیله نقلیه و املاک و مستغلات گرفته تا اوراق قرضه، سهام و هنرهای زیبا اعمال کرد. RoR با هر دارایی کار می کند به شرط آنکه دارایی در یک زمان خریداری شود و در دوره ای در آینده جریان نقدی ایجاد کند. سرمایه گذاری‌ها، تا حدی بر اساس نرخ بازده گذشته ارزیابی می‌شوند، که می‌تواند در مقایسه با دارایی‌های همان نوع برای تعیین جذاب ترین سرمایه گذاری‌ها ارزیابی شود. بسیاری از سرمایه گذاران دوست دارند قبل از انتخاب سرمایه گذاری ، نرخ بازده مورد نیاز را انتخاب کنند. این نرخ از فرمول زیر به دست می‌آید:

  

  نقطه‌ی سر به سر (Break Even Point)

  در مقالات پیشین در ارتباط با دره مرگ و روش های تامین مالی آن صحبت نمودیم. چنان چه علاقه مند به این مقاله هستید میتوانید از طریق کلیک بر روی عبارت “راهکارهای تامین مالی در دره‌ی مرگ استارتاپ‌ها” اقدام نمایید.

  تجزیه و تحلیل نقطه‌ی سر به سر در اقتصاد، کسب و کار و حسابداری هزینه به نقطه‌ای اشاره دارد که در آن هزینه کل با درآمد کل برابر می‌شود. برای تعیین تعداد واحدها یا ارزش و میزان درآمد مورد نیاز برای تأمین کل هزینه ها (هزینه های ثابت و متغیر) از تحلیل نقطه سر به سر استفاده می شود.

  به طور خلاصه:

  • در نقطه سر به سر، شرکت هیچ ضرر و زیانی نمی کند.
  • نقطه سر به سر در جایی رخ می دهد که میانگین درآمد = میانگین هزینه‌ی کل (AR = ATC)
  • نقطه سر به سر در جایی رخ می دهد که درآمد کل = هزینه کل (TC = TR)

  طبق تعریف به دیاگرام زیر خواهیم رسید:

  

  دیاگرامی از نقطه‌ی سر به سر تعدادی و ارزشی

  تعریف فرمولی نقطه‌ی سر به سر

  (هزینه متغیر در واحد محصول – قیمت فروش در واحد محصول) / هزینه‌های ثابت = نقطه سر به سر تعدادی

  • هزینه‌های ثابت (Fixed Costs) به هزینه‌هایی گفته می‌شود که با تغییر میزان محصول و تولید تغییری نمی‌کنند. (عموما در طی سال در نظر گرفته می‌شود، مانند، حقوق، اجاره، تجهیزات ساختی و …)
  • قیمت فروش در واحد محصول (Price) به قیمت هر کدام از محصولات به صورت واحدی گفته می‌شود.
  • هزینه متغیر در واحد محصول (Variable Costs) به هزینه‌هایی گفته می‌شود که برای تولید یک واحد از محصول به صورت مستقیم نیاز است.

  قابل ذکر است که قیمت فروش واحد محصول منهای هزینه متغیر واحد محصول، حاشیه سود هر واحد است. به عنوان مثال، اگر قیمت فروش کتاب 100 هزار تومان و هزینه‌های متغیر آن 5 هزار تومان برای ساخت کتاب باشد، 95 هزار تومان حاشیه سود در واحد محصول است و به جبران هزینه‌های ثابت کمک می‌کند.

  اصولا نقطه‌ی سر به سر در اولین مراحل تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاری بر استارتاپ‌ها صورت می‌گیرد، زیرا دلایل زیادی وجود دارد تا به آن نقطه نرسید یا به عنوان استراتژی خود مشخص کنید که چه قدر از آن ارزش را می‌خواهید صرف چه هزینه‌هایی کنید. به همین دلیل در اولین مرحله این شاخص تحلیل می‌شود تا در صورت منطقی بودن به مراحل بعدی رجوع شود. به طور مثال در مرحله‌ی بعدی با رسم جریان درآمد – هزینه در دو حالت عادی و تجمعی، زمان رسیدن به نقطه سر به سر تجمعی و عادی را محاسبه می‌کنند، تا با تحلیل آن دو نمودار، به میزان ریسک‌های احتمالی موجود در روند رشد کسب و کار بپردازند.

  تیم سرمایه گذاری صندوق پژوهش و فناوری گیلان جهت توانمندسازی استارتاپ ها و کسب و کارهای نوپا، فایل excel مورد نیاز جهت تحلیل مولفه های مالی را آماده نموده است. چنان چه تمایل به دریافت این فایل نمونه دارید، می توانید درخواست خود را با موضوع “دریافت فایل excel تحلیل مولفه های مالی” به آدرس پست الکترونیک صندوق گیلان ([email protected]) ارسال نموده یا در زیر همین پست آدرس پست الکترونیک خود را یادداشت بفرمایید.

  صندوق سرمایه گذاری مشترک

  به منظور گسترش فعالیت‌های سرمایه‌گذاری و افزایش مشارکت هموطنان عزیز در بورس اوراق بهادار، کارگزاری بانک اقتصادنوین با ضمانت این بانک به تاسیس صندوق سرمایه‌گذاری بانک اقتصادنوین اقدام کرده است.

  این صندوق به عنوان چهاردهمین صندوق سرمایه‌گذاری از نوع کوچک، ثبت شده نزد سازمان بورس و اوراق بهادار فعالیت خواهد کرد.

  صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک نهادهای سرمایه‌گذاری با مدیریت حرفه‌ای هستند که با برخورداری از تنوع در سرمایه‌گذاری‌ها و قدرت نقدشوندگی بالا، از سایر نهادهای سرمایه‌گذاری متمایز می‌شوند.

  هدف از تشکیل صندوق سرمایه‌گذاری مشترک یک کاسه کردن منابع سرمایه‌گذاران جزء و افراد غیرحرفه‌ای، و در نهایت تشکیل سبدی از دارایی‌ها و مدیریت این سبد است.

  مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری افرادی هستند حرفه‌ای که با استفاده از تخصص خود در زمینه سرمایه‌گذاری در دارایی‌های مختلف، می‌کوشند با پذیرش سطح معقولی از ریسک به بیشترین بازدهی ممکن دست یابند.

  علاقه‌مندان به سرمایه‌گذاری در صندوق سرمایه‌گذاری مشترک بانک اقتصادنوین می‌توانند در دوران پذیره‌نویسی اولیه یا در طول فعالیت صندوق (به مدت دو سال) به درخواست صدور واحدهای سرمایه‌گذاری اقدام کنند. در طول دوره پذیره‌نویسی امکان ابطال واحد سرمایه‌گذاری وجود ندارد. سرمایه‌گذاران در صورتی که قصد صدور و یا ابطال واحدهای سرمایه‌گذاری را دارند، باید به یکی از شعب منتخب مراجعه کنند.

  مزایای صندوق سرمایه‌گذاری مشترک

  • قابلیت بازخرید واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق به منظور ارتقای درجه نقدشوندگی واحدهای سرمایه‌گذاری
  • اعمال مدیریت حرفه‌ای و تخصصی یکسان بر وجوه کلیه سرمایه‌گذاران
  • خرید و فروش آسان واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق برای سرمایه‌گذاران؛ زیرا خود صندوق هم فروشنده و هم خریدار واحدهای سرمایه‌گذاری است
  • تنوع بخشی و توزیع سرمایه در صنایع و شرکت‌های مختلف
  • هزینه‌های عملیاتی کمتر، اداره وجوه در اختیار صندوق به شیوه‌ای حرفه‌ای و در مقیاسی وسیع و به تبع آن پائین آمدن هزینه‌های مبادلاتی در مقایسه با سرمایه‌گذاری‌های انفرادی
  • صندوق از جانب سرمایه‌گذاران، کلیه حقوق اجرایی مربوط به اوراق بهادار، از قبیل دریافت سود سهام را انجام می‌دهد
  • بر خلاف شرکت‌های سرمایه‌گذاری فعال در بورس اوراق بهادار تهران، که به طور عمده سهامدار راهبردی شرکت‌های خاصی هستند، صندوق‌های سرمایه‌گذاری در اتخاذ تصمیمات سرمایه‌گذاری خود انعطاف و آزادی عمل بیشتری دارند. این چنین امتیازی می‌تواند به بهره‌گیری بهتر از فرصت‌های بالقوه کمک کند
  • صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک، در کاهش یا افزایش سرمایه خود محدویتی ندارند و بر خلاف شرکت‌های سرمایه‌گذاری رایج که به رعایت مواد قانون تجارت و برگزاری مجمع عمومی فوق‌العاده ملزم‌اند صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک چنین محدویت‌هایی ندارند.

  ریسک‌های موجود در صندوق‌های سرمایه‌گذاری

  دست‌اندرکاران هر صندوق سرمایه‌گذاری مشترک تلاش می‌کند تا سرمایه‌گذاری در آن صندوق سودآور باشد ولی، احتمال وقوع زیان در سرمایه‌گذاری‌های صندوق همواره وجود دارد. بنابراین، سرمایه‌گذاران باید به همه ریسک‌های سرمایه‌گذاری در صندوق از جمله ریسک‌های زیر توجه ویژه مبذول دارند.

  ریسک کاهش ارزش دارایی‌های صندوق

  صندوق عمدتاً در سهام شرکت‌ها، سرمایه‌گذاری می‌کند. ارزش سهام شرکت‌ها در بازار تابع عوامل متعددی از جمله وضعیت سیاسی، اقتصادی، اجتماعی، صنعت موضوع فعالیت و وضعیت خاص شرکت است. قیمت سهام در بازار می‌تواند کاهش یابد و در اثر آن صندوق و سرمایه‌گذاران آن متضرر شوند.

  ریسک نکول اوراق مشارکت

  اوراق مشارکت شرکت‌ها بخشی از دارایی‌های صندوق را تشکیل می‌دهد. گرچه صندوق در اوراق مشارکتی سرمایه‌گذاری می‌کند که سود و اصل آن توسط یک موسسه معتبر تضمین شده است، ولی این احتمال وجود دارد که ناشر و ضامن به تعهدات خود در پرداخت به موقع سود و اصل اوراق مشارکت مذکور، عمل ننمایند.

  ریسک نوسان بازده بدون ریسک

  در صورتی که نرخ سود بدون ریسک (نظیر سود علی‌الحساب اوراق مشارکت دولتی) در انتشارهای بعدی توسط ناشر افزایش یابد، قیمت اوراق مشارکتی که سود حداقلی برای آنها تضمین شده است در بازار کاهش می‌یابد. اگر صندوق در این نوع اوراق مشارکت سرمایه‌گذاری کرده باشد و بازخرید آن به قیمت معین توسط یک موسسه معتبر (نظیر بانک) تضمین نشده باشد، با افزایش نرخ اوراق بدون ریسک، صندوق ممکن است متضرر شود.

  • مدیر صندوق: شرکت کارگزاری بانک اقتصادنوین
  • ضامن صندوق: بانک اقتصادنوین
  • متولی و حسابرس صندوق: موسسه حسابرسی ژرف بین نیکو روش
  • ارزش هر واحد سرمایه‌گذاری: 1,000,000 ریال
  • حداقل تعداد واحدهای سرمایه‌گذاری هر سرمایه‌گذار: 10 واحد
  • نشانی پایگاه اینترنتی صندوق: www.enbankfund.com

  صندوق سرمایه‌گذاری مشترک بانک اقتصادنوین تحت نظارت سازمان بورس اوراق بهادار (سبا) فعالیت می‌کند.

  صندوق سرمایه گذاری چیست؟ + انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری

  صندوق سرمایه گذاری یک روش سرمایه‌گذاری غیرمستقیم است که با جمع‌آوری سرمایه‌های خُرد و سرمایه‌گذاری آنها در زمینه‌های مختلف، امکان سرمایه‌گذاری برای تمامی افراد را فراهم می‌آورد. فعالیت صندوق‌های سرمایه‌گذاری تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار است و در سایت Seo.ir می‌توانید گزارشات عملکرد ماهانه آنها را مشاهده بفرمایید. در حالت کلی صندوق سرمایه‌گذاری مناسب افرادی است که از دانش مناسب، تجربه کافی و زمان لازم برای تحلیل برخوردار نیستند. در ادامه آموزش بورس به بحث روش‌های سرمایه‌گذاری رسیدم. در این مقاله به بررسی کامل صندوق‌های سرمایه‌گذاری خواهیم پرداخت.

  

  صندوق سرمایه گذاری چیست؟

  صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک (Mutual Funds) یک نهاد مالی است که امکان سرمایه‌گذاری کم ریسک برای تمامی افراد با سرمایه‌های اندک را بصورت تخصصی و حرفه‌ای فراهم می‌آورد. دقت بفرمایید شما متناسب با میزان سرمایه‌گذاری در صندوق، در سود یا ضرر آن شریک خواهید بود!

  سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها بصورت خرید یونیت‌های صندوق سرمایه‌گذاری (Unit به معنی واحد) است. قیمت هر یونیت از تقسیم خالص دارایی‌های صندوق (NAV) بر تعداد یونیت صندوق بدست می‌آید. برای مثال فرض کنید ارزش خالص دارایی‌ها یک صندوق هزار میلیارد تومان و تعداد یونیت‌های آن نیز 5 میلیون است. بنابراین قیمت هر یونیت 200 هزار تومان خواهد بود. هر چه خالص دارایی‌های صندوق بیشتر شود قیمت هر واحد صندوق نیز افزایش می‌باید. یکی از گزینه‌های سودآوری صندوق‌ها همین افزایش قیمت یونیت صندوق سرمایه گذاری است.

  NAV صندوق سرمایه‌گذاری چگونه محاسبه می‌شود؟

  NAV یا همان ارزش خالص دارایی‌های صندوق، در پایان هر روز معاملاتی محاسبه می‌شود. ارزش خالص دارایی از اختلاف دارایی‌ها و بدهی‌های صندوق به دست می‌آید. قیمت هر یونیت صندوق نیز از تقسیم ارزش خالص دارایی‌ها بر تعداد یونیت صندوق بدست می‌آید. در مقاله آموزشی “NAV چیست؟ (ارزش خالص دارایی‌ها)” بصورت تخصصی به این موضوع پرداختیم.

  روش‌های کسب سود از صندوق سرمایه گذاری

  1. افزایش قیمت یونیت

  صندوق‌های سرمایه‌گذاری دارایی‌های تحت مالکیت خود را در بخش‌های مختلف سرمایه‌گذاری می‌کنند. قیمت هر یونیت صندوق نیز از تقسیم “ارزش خالص دارایی‌ها (NAV)” بر تعداد یونیت صندوق بدست می‌آید. بنابراین با افزایش NAV صندوق، قیمت هر یونیت صندوق سرمایه‌گذاری نیز ریسک صندوق های شاخصی ریسک صندوق های شاخصی افزایش می‌یابد و باعث سودآوری سرمایه‌گذارارن می‌شود. مثلا شخصی که 10 یونیت را به قیمت هر یونیت 500 هزار تومان خریداری است (5 میلیون سرمایه‌گذاری). حال با گذشت زمان و افزایش قیمت هر یونیت به 750 هزار تومان، ارزش دارایی شخص 7.5 میلیون تومان خواهد بود.

  2. پرداخت سود نقدی دوره‌ای

  با مراجعه به سایت اینترنتی هر صندوق سرمایه‌گذاری و مطالعه فایل “امیدنامه” می‌توانید از پرداخت سود نقدی دوره‌ای صندوق و دوره‌های پرداخت آن مطلع شوید. اکثر صندوق‌های سرمایه‌گذاری سود نقدی ندارند! پرداخت سود نقدی عموما در صندوق‌ با درآمد ثابت مشاهده می‌شود. افرادی که ریسک پذیری پایینی دارند و دریافت سود نقدی دوره‌ای برایشان اهمیت و جذابیت دارد می‌توانند صندوقی را انتخاب کنند که پرداخت سود نقدی در دستور کارشان وجود دارد.

  مزایا صندوق‌های سرمایه گذاری

  کاهش ریسک سرمایه‌گذاری

  شاید بتوان اولین مزیت صندوق سرمایه‌گذاری را “کاهش ریسک سرمایه‌گذاری” نامید. چرا که صندوق‌ها توسط افراد خبره و بصورت تخصصی مدیریت می‌شود. همچنین طبق قوانین موظف به تشکیل سبد سرمایه‌گذاری (شامل سهام و سایر اوراق بهادار، سپرده بانکی، اوراق مشارکت و …) هستند. بنابراین ریسک سرمایه‌گذاری را تا حد زیادی کاهش می‌دهد.

  عدم نیاز به تخصص و مهارت در معامله‌گری

  یکی دیگر از مزیت‌های صندوق سرمایه‌گذاری عدم نیاز به تخصص و ریسک صندوق های شاخصی مهارت در معامله‌گری است. در واقع شما کار را به افراد متخصص و خبره می‌سپارید! بنابراین از نظر زمانی نیز نیاز به صرف وقت برای بررسی و تحلیل نیست.

  نقدشوندگی بالا

  همچنین نقدشوندگی بالا یکی دیگر از مزیت‌های آن است. بطوری که سرمایه‌گذاران هر زمان نیاز به نقد کردن یونیت‌های خود داشته باشند اگر صندوق نتواند این فروش را انجام دهد ضامن نقدشوندگیِ صندوق در نقش خریدار ایفا نقش می‌کند. البته از سال 1392 وجود ضامن نقدشوندگی برای صدور مجوز صندوق‌های سرمایه‌گذاری برداشته شد!

  همچنین در صورت نیاز به پول، نیازی به نقد کردن تمام سرمایه خود در صندوق سرمایه‌گذاری نیست و امکان نقد کردن بخشی از سرمایه‌تان وجود دارد و نیازی به خروج تمام سرمایه نیست. در صورتی که مثلا اگر در زمینه مسکن سرمایه‌گذاری کنید و نیاز به وجه نقد داشته باشید نمی‌توانید بخشی از مسکن خود را بفروشید!

  تنوع سبد سرمایه‌گذاری

  مزیت دیگر آن در تنوع سبد سرمایه‌گذاری آنهاست. در واقع با توجه به اهداف خود دارایی‌های تحت مالیکت‌شان را در زمینه‌های و درصدهای مختلف سرمایه‌گذاری می‌کنند.

  نکته: دارایی‌های تحت مالکیت صندوق‌های سرمایه‌گذاری فقط صرف خرید سهام شرکت‌های بورسی نمی‌شود. بستگی به نوع صندوق سرمایه‌گذاری بصورت مجموعه‌ای از سرمایه‌گذاری‌های مختلف است که در ادامه توضیح خواهیم داد.

  انواع صندوق سرمایه گذاری

  شاید اولین سوالی که به ذهن شما بیاید این باشد که صندوق‌های سرمایه‌گذاری در چه زمینه‌هایی اقدام به سرمایه‌گذاری می‌کنند و کدام صندوق برای سرمایه‌گذاری مناسب‌تر است؟! پاسخ این پرسش در بررسی انواع آن نهفته است. در واقع با توجه به درصد دارایی‌های مختلف هر صندوق سرمایه‌گذاری، می‌توان آنها را در گروه‌های زیر طبقه‌بندی کرد.

  1. صندوق‌ سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت
  2. صندوق‌ سرمایه‌گذاری سهام
  3. صندوق‌ سرمایه‌گذاری مختلط
  4. صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله ‌ (ETF – Exchange Tradable Found)
  5. تامین مالی
  6. پروژه
  7. زمین و ساختمان
  8. طلا
  9. جسورانه
  10. اختصاصی بازارگردانی
  11. شاخصی
  12. نیکوکاری

  هر کدام از صندوق‌های سرمایه‌گذاری دقیقا متناسب با اسمی که دارند کارایی و سرمایه‌گذاری متنوعی در حوزه‌های مختلف دارند. در ادامه با هر کدام از آنها بیشتر آشنا خواهید شد.

  صندوق‌ سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت

  این صندوق برای افراد با ریسک پذیری پایین مناسب است. چرا که موظف هستند حداقل 70 درصد از دارایی خود را صرف خرید اوراق بسیار کم ریسک با درآمد ثابت مثل اوراق مشارکت، اوراق خزانه و همچنین سپرده بانکی و…کند. دارایی اوراق با درآمد ثابت می‌تواند حداکثر 95 درصد پرتفوی این صندوق ها را تشکیل دهد. همچنین این صندوق‌ها مجاز به حداکثر سرمایه‌گذاری 30 درصد در سهام هستند که حداقل این درصد نیز 5% است.

  اکثر این صندوق‌ها یک نهاد مالی معتبر به عنوان ضامن نقدشوندگی و ضامن حداقل سود تضمین شده دارند. بنابراین خیال سرمایه‌گذاران را بابت نقدشوندگی و زیان احتمالی برطرف می‌کند. در صندوق‌های سرمایه‌گذاری مرتبط با بانک‌ها، خود بانک ضامن نقدشوندگی است. همچنین پرداخت سود نقدی دوره‌ای (عموما ماهانه یا سه ماهه) نیز در دستور کار اکثر آنها است (به شرط ذکر در امیدنامه صندوق).

  نکته: صندوق‌های‌ سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت عموما سودآوری بیشتری نسبت به بانک‌ها دارند بنابراین برای افراد کم ریسک گزینه مناسبی برای سرمایه‌گذاری است.

  صندوق‌ سرمایه‌گذاری در سهام

  صندوق سرمایه‌گذاری در سهام بیشتر موردتوجه فعالان بازار بورس قرار می‌گیرد. این صندوق‌ها موظف هستند حداقل 70 درصد از دارایی‌های خود را صرف سرمایه‌گذاری در سهام کنند. البته جهت کاهش ریسک سرمایه‌گذاری، فقط اجازه سرمایه‌گذاری در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس و بازار اول فرابورس را دارند. 30% باقی مانده نیز با تصمیم مدیر صندوق جهت سرمایه‌گذاری در اوراق با درآمد ثابت (اوراق مشارکت و سپرده بانکی و…) یا سهام مورد استفاده قرار می‌گیرد.

  ریسک صندوق‌های سرمایه‌گذاری سهام نسبت به صندوق سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت بیشتر است اما از طرفی احتمال بازدهی بیشتر نیز وجود دارد. این صندوق‌ها برای افرادی مناسب است که قصد سرمایه‌گذاری در بورس دارند ولی از دانش و فرصت کافی برای تجزیه و تحلیل برخوردار نیستند. البته باید دید سرمایه‌گذاری بلندمدت داشته باشید!

  تذکر: هیچ تضمین سودی در صندوق‌ سرمایه‌گذاری در سهام وجود ندارد.

  نکته: ریسک سرمایه‌گذاری و بازدهی صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام با توجه به استراتژی و ابزارهای سرمایه‌گذاری آنها با یکدیگر متفاوت است. جهت مشاهده بازدهی و مقایسه صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام به سایت Fipiran.ir (زیرمجوعه سازمان بورس) مراجعه کنید. مطابق شکل زیر اطلاعاتی از قبیل NAV صندوق، خالص ارزش هر واحد صندوق، بازدهی ماهانه، بازدهی سه ماه و بازدهی سالانه و… مشاهده است.

  

  اگر قصد سرمایه‌گذاری برای فرزندان خردسال خود را دارید به شما توصیه می‌کنم ماهانه چند یونیت از یک “صندوق سرمایه‌گذاری در سهام” را خریداری کنید.

  برای خرید صندوق سرمایه گذاری، ثبت نام در سجام الزامی است. اگر قبلا ریسک صندوق های شاخصی در سجام ثبت نام کرده‌اید برای خرید یونیت و سرمایه‌گذاری در صندوق کافی است به سایت صندوق مراجعه و ثبت‌نام کنید. برای مثال با ثبت نام در کارگزاری مفید، امکان سرمایه‌گذاری در صندوق پیشتاز مفید برای شما مهیا می‌شود. صندوق سرمایه‌گذاری پیشتاز مفید طی 14 سال اخیر 37000% بازدهی داشته است!

  صندوق‌ سرمایه‌گذاری مختلط

  صندوق سرمایه‌گذاری مختلط، ترکیبی از صندوق با درآمد ثابت و صندوق سهام است. در واقع این صندوق‌ها نیمی از دارایی خود را به سرمایه‌گذاری در سهام و نیم دیگر را به سرمایه‌گذاری در اوراق با درآمد ثابت اختصاص می‌دهد. درصد سرمایه‌گذاری در سهام و اوراق با درآمد ثابت باید حداکثر 60% و حداقل 40% باشد. ریسک این صندوق‌ها کمتر از صندوق‌های سهام و بیشتر از صندوق‌های درآمد ثابت است. احتمال سوددهی نیز به همان میزان تغییر می‌کند. یعنی احتمال بازدهی کمتری نسبت به صندوق‌های در سهام و بازدهی بیشتری نسبت به صندوق‌های با درآمد ثابت دارند. بنابراین مناسب افرادی با ریسک پذیری متوسط است.

  صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله (ETF)

  صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله یا همان ETF در بازار بورس قابل معامله است. در واقع صندوق ETF یک صندوق سرمایه‌گذاری از دارایی‌های متنوع است که مثل سایر سهام در بورس قابل خرید و فروش است. دارایی‌های صندوق ETF می‌تواند شامل سرمایه‌گذاری سهام، سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابت و سرمایه‌گذاری مختلط باشد.

  نقدشوندگی بالاتری نسبت به سایر صندوق‌ها دارد و کم هزینه‌تر است. همچنین نقل و انتقال، صدور و ابطال واحدهای ETF معاف مالیات هستند.

  مثل سایر سهام موجود در بورس، عرضه و تقاضا بر قیمت هر واحد صندوق ETF تاثیرگذار است. بنابراین احتمال یکسان نبودن قیمت صندوق ETF با NAV آن وجود دارد. همچنین صندوق‌های ETF ضامن نقدشوندگی ندارند.

  صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه

  صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه (Venture Capital Fund) یکی از صندوق‌های مورد استقبال در چند سال اخیر است. این صندوق‌ها در ازای دریافت درصدی از سهام استارتاپ اقدام به سرمایه‌گذاری در آن می‌کنند. همانطور که از اسم این صندوق می‌توان استنباط کرد سرمایه‌گذاری در آنها عموما ریسک بالا و بالطبع شانس سودآوری بالایی دارد. دیجیکالا، اسنپ، کافه بازار، دیوار، علی بابا و…از موفق‌ترین استارتاپ‌هایی هستند که با جذب سرمایه موفقیت چشمگیری داشتند.

  تذکر: هیچ تضمینی برای سودآوری صندوق‌های سرمایه‌گذاری جسورانه نیست و حتی امکان از دست رفتن اصل سرمایه نیز وجود دارد.

  لیست صندوق‌های سرمایه‌گذاری

  جهت مشاهده لیست کامل صندوق‌های سرمایه‌گذاری به همراه توصیحات جامع می‌توانید به سایت مرکز پردازش اطلاعات مالی ایران (Fipiran.ir) مراجعه کنید. با کلیک روی نام صندوق و ورود به صفحه مخصوص آن، تمامی اطلاعات زیر بصورت خلاصه قابل دسترسی است.

  • مشخصات صندوق
  • اطلاعات سرمایه‌گذاری
  • ترکیب دارایی‌ها
  • بازده برای دوره‌های زمانی تعیین شده (روزانه، هفتگی، ماهانه و سالیانه)
  • نمودار ارزش خالص هر واحد سرمایه‌گذاری
  • تعداد واحدهای سرمایه‌گذاری
  • نمودار خالص ارزش دارایی‌ها صندوق

  برای مثال وقتی روی صندوق “مشترك آتيه نوين” کلیک کنید صفحه‌ای مطابق شکل زیر برای شما نمایان می‌شود.

  

  بهترین صندوق سرمایه‌گذاری

  ابتدا با توجه به میزان سرمایه، شخصیت و سبک سرمایه‌گذاری خود یک صندوق سرمایه‌گذاری (سهام، درآمد ثابت، مختلط و…) را انتخاب کنید. سپس به بررسی پارامترهایی از قبیل ترکیب دارایی‌ها، نوع عملکرد و بازدهی صندوق در سال‌های قبل و… صندوق موردنظرتان بپردازید.

  در سایت Fipiran اطلاعات بسیار کاملی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری وجود دارد. مثلا براحتی می‌توانید صندوق با بیشترین بازدهی در یکسال اخیر را مشاهده بفرمایید. یا با ورود به صفحه ریسک صندوق های شاخصی مخصوص صندوق‌های سرمایه گذاری در سهام می‌توانید تمامی مقایسه بسیار جامعی از آنها داشته باشید. روی لینک زیر کلیک بفرمایید و اطلاعات کامل صندوق ها را مشاهده بفرمایید.

  اگر قصد یادگیری 0 تا 100 مبحث آموزش بورس را دارید به شما توصیه می‌کنیم مقالات آموزشی زیر را به ترتیب مطالعه بفرمایید، به مرور مقالات جدیدتر پیرامون آموزش بورس در سایت درج خواهد شد حتما پیگیر پارس‌سهام باشید.