بنگاه‌های اقتصادی نگران نوسان نرخ ارز و کمبود نقدینگی
در تازه‌ترین گزارش شامخ که از سوی مرکز پژوهش‌های اتاق ایران منتشر شده، فعالان اقتصادی از نوسان و رشد قیمت ارز و کمبود شدید نقدینگی در حوزه تولید گلایه کرده‌اند.
به گزارش بازار، مرکز پژوهش‌های اتاق ایران گزارش بیست و هفتمین دوره طرح شاخص مدیران خرید (PMI) کل اقتصاد در آذرماه ۱۴۰۰ و سی و نهمین دوره طرح این شاخص برای بخش صنعت را منتشر کرد.
در آذرماه ۱۴۰۰، شاخص مدیران خرید که در ایران با عنوان شامخ منتشر میشود، برای کل اقتصاد به ۵۰,۹۷ واحد رسیده که نسبت ماه قبل ۰.۱ واحد کاهش نشان می‌دهد و کمترین نرخ در ۴ ماه اخیر راست. همچنین شامخ بخش صنعت در این ماه ۵۶.۵۳ واحد محاسبه شده که ۰.۵۸ واحد پایین‌تر از ماه قبل است.
نظرسنجی‌های انجام شده از فعالان اقتصادی حاکی از این است که ادامه رکود و نابسامانی قیمت‌های بازار ارز و کاهش قدرت خرید بر روی انتظارات مثبت فعالان اقتصادی اثر منفی گذاشته و شرکت‌ها به دلیل پایین آمدن قدرت خرید مشتریان، با کمبود نقدینگی و کاهش سفارشات مواجه شده‌اند. از سوی دیگر، به عقیده اکثر فعالان اقتصادی به دنبال نابسامانی شدید در ثبات قیمت ارز و سایر هزینه‌های تولید، امکان پیش‌بینی و برنامه‌ریزی برای ماه‌های آینده وجود ندارد و نمی‌توانند هیچ افق برنامه‌ریزی برای ادامه فعالیت‌ها طی ماه‌های آینده متصور باشند.
شامخ کل اقتصاد
طبق نظرسنجی انجام شده از بنگاه‌های اقتصادی کشور، شاخص مدیران خرید (تعدیل فصلی نشده) برای کل اقتصاد ایران در آذر ۵۰,۹۷ به‌دست‌آمده است و رشد شاخص کل به کمترین نرخ ۴ ماه اخیر رسیده است. در این ماه به‌جز شاخص مقدار تولید محصولات و سرعت انجام و تحویل سفارش، سایر مؤلفه‌های اصلی زیر ۵۰ ثبت شده‌اند. دلیل اصلی کاهش شاخص کل در آذر ناشی از رکود در بخش‌های ساختمان، خدمات و کشاورزی بوده است.
شاخص میزان فعالیت‌های کسب‌وکار در آذرماه (۵۳,۱۳) طی ۴ ماه اخیر کمترین رشد را داشته است. این شاخص در بخش ساختمان به دنبال اثرات فصلی با رکود و کاهش شدید همراه بوده است.
شاخص میزان سفارشات جدید مشتریان (۴۸,۰) در آذرماه کاهش داشته اما شدت کاهش آن اندکی نسبت به آبان کمتر بوده است. در آذرماه بخش ساختمان به دلیل اثرات فصلی با کاهش شدید تقاضا روبرو بوده است. بخش خدمات نیز به دنبال افزایش قیمت‌ها و کمبود شدید نقدینگی با کاهش تقاضای مشتریان روبرو بوده‌اند.
شاخص موجودی مواد اولیه یا لوازم خریداری‌شده (۴۶,۴۹) در آذر افزایش داشته است. این شاخص که در بخش‌های ساختمان و خدمات و کشاورزی کاهش زیادی داشته است به عقیده فعالان اقتصادی ناشی از افزایش نرخ ارز و کمبود شدید نقدینگی است.
شاخص میزان استخدام و به‌کارگیری نیروی انسانی (۴۸,۷۴) در آذرماه کاهش داشته است. هم‌زمان با افزایش هزینه‌های بنگاه‌ها این شاخص به‌ویژه در بخش خدمات و کشاورزی و بعد از آن ساختمان با کاهش بیشتری همراه بوده است.
شاخص میزان صادرات کالا یا خدمات (۴۷,۷۷) همچنان در آذرماه نیز کمتر از ۵۰ است و در هر سه بخش اقتصادی با کاهش روبرو بوده است. شدت کاهش این شاخص به‌ویژه در بخش صنعت بیشتر هم بوده است.
شاخص قیمت خرید مواد اولیه یا لوازم خریداری شده (۸۲,۰۱) همچنان در حال افزایش بوده اما از شدت افزایش آن نسبت به ماه قبل کاسته شده است. کاهش تقاضا و قدرت خرید باعث شده تا تولیدکنندگان کالا و ارائه‌دهندگان خدمات نتوانند متناسب با میزان افزایش هزینه‌های خود، قیمت محصولات و خدمات را افزایش دهند به‌طوری‌که شاخص قیمت محصولات تولیدشده یا خدمات ارائه شده (۵۵.۳۹) علیرغم افزایش شدید هزینه‌ها به کمترین مقدار خود طی ۲۰ ماه گذشته رسیده است. بر اساس آخرین گزارش مرکز آمار ایران از شاخص قیمت مصرف‌کننده در آذر ۱۴۰۰، نرخ تورم ماهانه در آذر به ۱.۷ درصد رسیده که در مقایسه با همین آمار در ماه قبل ۰.۸ درصد کاهش داشته است.
شاخص میزان مصرف حامل‌های انرژی (۶۷,۸۸) طی ۲۷ دوره از ابتدای شروع طرح (مهر ۹۸) به بیشترین مقدار خود رسیده است. هم‌زمان با افزایش مصرف به دلیل تغییر فصل، بسیاری از فعالان اقتصادی با افزایش بالای قیمت سوخت روبرو هستند.
شاخص انتظارات برای ماه آینده (۵۶,۰۳) طی ۹ ماه اخیر به کمترین مقدار خود رسیده است. کاهش در انتظارات مثبت فعالان اقتصادی نسبت به ادامه فعالیت‌ها در ماه آینده به‌ویژه در بخش خدمات و کشاورزی مشهود است.
به‌طورکلی بر اساس نظرسنجی انجام شده از فعالان اقتصادی در آذر، ادامه رکود و نابسامانی قیمت‌های بازار ارز و کاهش قدرت خرید بر روی انتظارات مثبت فعالان اقتصادی اثر منفی گذارده و شرکت‌ها به دلیل پایین آمدن قدرت خرید مشتریان، با کمبود نقدینگی و کاهش سفارشات مواجه شده‌اند. ازآنجاکه تأمین مواد اولیه و تجهیزات موردنیاز اکثر شرکت‌ها، به‌شدت به نرخ ارز وابسته است، تا ثبات در بازار ارز صورت نگیرد فعالیت‌های اقتصادی همچنان با رکود و مشکلات مرتبط روبرو خواهند بود.
شاخص مدیران خرید در بخش صنعت
بر اساس داده‌های به‌دست‌آمده از بنگاه‌های بخش صنعت، شاخص مدیران خرید صنعت در آذرماه عدد ۵۶,۵۳ به‌دست‌آمده است. به اعتقاد اکثر فعالان بخش صنعت، نرخ رشد نوسان و نقدینگی فعالیت‌ها اندکی کمتر از ماه قبل است. در آذرماه همه زیرشاخص‌های اصلی شاخص صنعت، عدد بالای ۵۰ را به ثبت رسانده‌اند و شاخص کل صنعت در اکثر رشته فعالیت‌ها به‌جز صنایع فرآورده‌های نفت و گاز، صنایع پوشاک و چرم، بالای ۵۰ بوده و همچنین در صنایع لاستیک و پلاستیک و صنایع غذایی نیز عدد شاخص ۵۰ بوده است.
شاخص مقدار تولید محصولات در آذرماه (۵۸,۸۴) نسبت به آبان رشد کمتری داشته است که دلیل اصلی آن کاهش رشد تقاضای مشتریان و کمبود نقدینگی است.
شاخص میزان سفارشات جدید مشتریان در آذرماه (۵۳,۳۳) نسبت به ماه قبل کمتر شده و تقاضا با رشد کمتری روبرو بوده است. کاهش قدرت خرید مشتریان و افزایش شدید نرخ ارز باعث شده تا تقاضای مشتریان افزایش نداشته باشد.
شاخص موجودی مواد اولیه در آذرماه (۵۲,۶۰) برای اولین بار طی ۷ ماه گذشته از اردیبهشت‌ماه افزایش داشته است. با این حال همچنان شرکت‌ها با مشکل افزایش شدید قیمت مواد اولیه و نرخ ارز و نقدینگی پایین برای تأمین مواد موردنیاز مواجه هستند و صنایع پوشاک و چرم، شیمیایی، فلزی و فراورده‌های نفت و گاز با کمبود مواد اولیه روبرو بوده‌اند.
شاخص میزان استخدام و به‌کارگیری نیروی انسانی در آذرماه (۵۳,۷۸) نسبت به دو ماه اخیر کمتر شده است. افزایش مستمر هزینه‌های تولید از قبیل قیمت مواد اولیه و قیمت انرژی میتواند بر کاهش میزان استخدام تأثیرگذار باشد.
شاخص موجودی محصول نهایی در انبار (۵۲,۸۲) نسبت به ماه قبل افزایش داشته است، به نظر می‌رسد با کمتر شدن سطح تقاضا و کاهش شاخص فروش، موجودی کالاها در انبارها افزایش یافته است.
شاخص قیمت محصولات تولیدشده (۵۵,۰۲) در آذرماه به کمترین مقدار ۶ ماهه خود رسیده و با توجه به اینکه شاخص در آبان افزایشی بوده، در آذر به دنبال کمتر شدن سفارشات و پایین بودن قدرت خرید، متناسب با هزینه‌های تولید افزایش نیافته است.
شاخص میزان مصرف حامل‌های انرژی (۶۴,۵۱) به دلیل سرد شدن هوا از یکسو و افزایش تولید از سوی دیگر، علیرغم بالا رفتن قیمت سوخت همچنان در مقادیر بالای خود قرار دارد. اکثر فعالان اقتصادی از تأثیر بالا رفتن قیمت سوخت در هزینه‌های تولید با توجه به محدودیت‌هایی که برای افزایش قیمت محصول دارند، شکایت دارند.
به‌طورکلی در آذرماه، اکثر صنایع با رشد کمتری نسبت به آبان روبرو بوده‌اند و افزایش قیمت هزینه‌های تولید مانند قیمت انرژی و مواد اولیه که منجر به افزایش قیمت محصولات طی ماه گذشته شده بود با توجه به کاهش قدرت خرید مشتریان بر کاهش سطح تقاضا اثر گذاشته است. به عقیده اکثر فعالان اقتصادی به دنبال نابسامانی شدید در ثبات قیمت ارز و سایر هزینه‌های تولید، امکان پیش‌بینی و برنامه‌ریزی برای ماه-های آینده وجود ندارد و نمی‌توانند هیچ افق برنامه‌ریزی برای ادامه فعالیت‌ها طی ماه‌های آینده متصور باشند. از سوی دیگر بسیاری از شرکت‌ها با مشکلاتی که صنایع بالادست مانند پتروشیمی‌ها در تأمین مواد اولیه و صنایع پایین‌دست مانند خودروسازی‌ها در پرداخت بدهی و تعهدات خود، برایشان به وجود آوردند، روبرو هستند.
برخی از مشکلات اصلی از دید فعالان اقتصادی در آذرماه ۱۴۰۰
-دستورالعمل الزام ثبت محصولات در سامانه جامع تجارت و دریافت کد نقش (شناسه کالا) توسط تولیدکنندگان و خریداران، فرآیند عرضه و تقاضای محصول را زمان‌بر میکند. بهتر است برای شفاف‌سازی و استعلام شناسه کالا، مکانیسم ساده‌تری طراحی شود. (صنایع شیمیایی)
- کاهش تقاضا، رکود شدید و افزایش قیمت‌ها، باعث کاهش نقدینگی و کمبود مواد اولیه شده و شرکت‌ها ناچار به تولید در سطوح پایین ظرفیت تولیدی خود هستند (صنایع کانی غیرفلزی)
- شرکت‌های خودروسازی همچنان تعهدات و بدهی‌های خود را به قطعه سازان پرداخت نمیکنند. در نتیجه صنایع وابسته مانند شرکت‌های قطعه ساز و لاستیک‌سازی با کمبود شدید نقدینگی روبرو هستند. (صنایع وسایل نقلیه و قطعات وابسته، لاستیک پلاستیک)
- عدم شفافیت تولیدکنندگان عمده محصولات پتروشیمی و تعلل در تأمین به‌موقع مواد اولیه برای بازار داخلی با توجه به انحصاری بودن این محصولات و گستردگی صنایع مصرف‌کننده پایین‌دستی آن، حوزه صنایع نساجی، لاستیک و پلاستیک و سایر صنایع پایین‌دستی در تأمین مواد اولیه را با مشکل جدی روبرو میکند. (صنایع نساجی، لاستیک و پلاستیک)
- به دلیل نابسامانی اوضاع به‌خصوص عدم ثبات در نرخ ارز، افزایش قیمت مواد اولیه، کاهش نقدینگی و قدرت خرید، هیچ افقی برای پیش‌بینی آینده حتی برای چند ماه بعد، برای فعالان اقتصادی وجود ندارد. (صنایع لاستیک و پلاستیک، غذایی، شیمیایی، فلزی و. )
برچسب: نقدینگی
سرمایه‌گذاران از ترس تکرار سناریو UST از هفته گذشته تاکنون ۷ میلیارد دلار تتر فروخته‌اند
? طبق گزارش سی‌ان‌بی‌سی، عرضه استیبل کوین تتر از هفته گذشته تاکنون از ۸۳ میلیارد دلار به کمی کمتر از ۷۶ میلیارد دلار رسیده است. این اتفاق در نتیجه ترس سرمایه‌گذاران از تکرار سناریویی مشابه استیبل کوین UST رخ داده است، با این حال مدیر ارشد فناوری تتر اطمینان می‌دهد که این استیبل کوین به‌طور کامل پشتیبانی میشود. پائولو آردوینو در توییترش نوشت که پروژه آنها نقدینگی لازم برای بازخرید هر میزان از تتر را دارد و اتفاقی که برای UST رخ داد، برای تتر تکرار نمی‌شود. گفتنی است که در هفته گذشته و هنگامی‌که ترس ناشی از سقوط اکوسیستم ترا بر بازار ارزهای دیجیتال حاکم شده بود، بهای تتر برای مدت کوتاهی به زیر یک دلار سقوط کرد؛ در این زمان، سرمایه‌گذاران به شکل عجولانه ۷ میلیارد دلار از این استیبل کوین را به‌صورت عجولانه فروختند.
@navasanchannel
رانت یک واردکننده با ارز ۴۲۰۰ به اندازه یارانه کل مردم ایران
شمس‌الدین حسینی وزیر اسبق اقتصاد:
?فقط یک واردکننده با ارز ۴۲۰۰ به اندازه کل مردم ایران یارانه گرفته است.
?دولت قبل در بازار آزاد ارز ۲۵ هزار تومانی خرید و به واردکننده ۴۲۰۰ تومان داد یعنی به ازای هر یک دلار ۲۱ هزار تومان پول چاپ کرد که تأثیر مستقیم بر افزایش نقدینگی و تورم داشت.
?ارسال نرخ تورم نقطه به نقطه تولیدکننده برای اولین بار به ۱۰۰ درصد در اقتصاد ایران رسید و نرخ تورم مصرف‌کننده نیز، به ۶۵ درصد افزایش یافت که نشان می‌دهد سیاست ارز ۴۲۰۰ تومانی به نفع تولیدکننده و مردم نبوده است.
?البته اصلاح نظام ارزی هم نباید موجب افزایش فشار بر مردم شود و منابعی که از این اصلاح به دست می‌آید، باید صرف مردم شود.
@navasanchannel
دستور رئیس جمهور به بانک مرکزی برای جلوگیری از فضاسازی کاذب در قیمت ارز
?رئیسی در جلسه ستاد هماهنگی اقتصادی دولت، با اشاره به نقش دلالان در فضای مجازی برای بی‌ثبات کردن بازار ارز، به بانک مرکزی و دستگاه‌های مربوط دستور داد از فضاسازی‌های کاذب در قیمت ارز و کالا، با جدیت جلوگیری کنند.
?رئیس جمهور همچنین بانک مرکزی و وزارت اقتصادی را موظف کرد مدیریت تراز بانک‌ها به ویژه بانک های خصوصی و تمرکز بر مهار و هدایت نقدینگی به سمت تولید را در اولویت قرار دهند.
@navasanchannel
اتفاق غیرمنتظره در بورس/سهم‌های بنیادی فروخته شد/خروج نیم تریلیون تومان نقدینگی حقیقی از بازار سهام
?در معاملات امروز بورس تهران شاخص کل بورس با رشد 3 هزار و 213 واحدی نسبت به روز شنبه به رقم یک میلیون و 476 هزار واحد رسید.
?شاخص هم وزن نیز با افت 2 هزار و 248 واحدی در سطح 422 هزار و 578 واحدی ایستاد.
?همچنین شاخص کل فرابورس 18 واحد بالا آمد و در سطح 21 هزار و 320 واحد قرار گرفت.
?در معاملات امروز، یکشنبه 11 مهر 1400، بیشترین خروج پول حقیقی به سهم‌های کامودیتی محور و بزرگان صنعتی بازار اختصاص داشت.
@navasanchannel
از افزایش قیمت دلار وحشت نکنید
?اصغر سمیعی، رییس اسبق کانون صرافان در گفت وگو با خبرگزاری خبرآنلاین : دلیل اصلی اینکه در حال حاضر قیمت دلار افزایش پیدا میکند، تفاوت معناداری است که بین نرخ تورم در کشور ما و کشورهای حوزه دلار مشاهده میشود؛ یعنی ۴ درصد برای آنها و حدود ۴۰ درصد برای ما.
?وی با اشاره به افزایش فاحش نقدینگی در کشور، می‌افزاید: وقتی به گفته مسوولان اقتصادی کشور، حجم نقدینگی در آخر دوره آقای خاتمی ۷۰ هزار میلیارد تومان، در آخر دوره آقای احمدی نژاد ۶۰۰ هزار میلیارد تومان (بیش از ۸ برابر) و در آخر دوره آقای روحانی ۳ هزار و ۵۰۰ هزار میلیارد تومان (نزدیک به ۶ برابر) بود.
?رییس اسبق کانون صرافان تصریح میکند: دلایل دیگری هم می‌توان برای بی‌ثباتی در بازار ذکر کرد؛ از جمله مهم‌ترین آن، چند نرخی بودن ارز و ایجاد بازارهای دستوری مثل «بازار متشکل ارزی» که خودش باعث ایجاد رانت و فساد در بازار ارز است، و وجود محدودیت‌هایی که برای صرافی‌های بخش خصوصی اعمال میشود.
www.navasanplus.net
@navasanchannel
️نرخ بیکاری به ۹.۴ درصد رسید/ نقدینگی از ۳ هزار هزار میلیارد تومان عبور کرد
?گزیده آمارهای اقتصادی بانک مرکزی نشان می‌دهد که نقدینگی سال ۹۹ با رشد ۲۶ درصدی از ۳ هزار هزار و ۴۷۶ هزار میلیارد تومان عبور کرده است.
?در این آمارها، نرخ بیکاری سه ماهه سوم سال ۹۹ توسط بانک مرکزی ۹.۴ درصد گزارش شده است./خبرنگاران جوان
@navasanchannel
️تله بزرگ بیت کوین برای خریداران؟
?️خریداران دانه‌درشت در طول اصلاح تاریخی قیمت بیت کوین در هفته گذشته مشغول جمع‌آوری بیت کوین بودند، اما ناتوانی این ارز دیجیتال در بازپس‌گیری سطح ۴۰,۰۰۰ دلاری و تثبیت آن باعث شده برخی معامله‌گران نگران تله بودن این صعود کوتاه‌مدت باشند.
?️در حالی که قیمت بیت کوین هنوز بیش از ۴۰ درصد زیر بالاترین رکورد قیمتی در ۶۴,۸۶۳ دلار قرار دارد، خریداران موفق شده‌اند چندین تلاش را برای کشاندن قیمت بیت کوین به زیر حمایت ۳۶,۰۰۰ دلاری خنثی کنند.
?️ فروش گسترده بیت کوین منجر به سقوط کل بازار می شود.
?️در حال حاضر حجم بی‌سابقه‌ای از نقدینگی در صرافی‌ها موجود است، اما در عین حال گروه کاملاً جدیدی از سرمایه‌گذاران که برای اولین بار سقوط ۵۰ درصدی را تجربه کرده‌اند، اکنون مردد هستند که باید از بازار خارج شوند یا سرمایه‌گذاری خود را افزایش دهند.
?️ افراد باتجربه اطمینان دارند نوسان و نقدینگی نوسان و نقدینگی که بازار رو به رشد است، اما تردیدی نیست که بازهم نوساناتی وجود خواهد داشت.
اقتصادنیوز
@navasanchannel
️حقوقی های بورس هم گویا بیت کوین خریدند!
?️عضو شورای عالی بورس: در مدت کوتاهی ۱۵۰ هزار میلیارد تومان از بورس خارج شده / حقوقی‌های بی اخلاق در اوج قیمت‌ها سهام فروخته‌اند؛ آنها این نقدینگی را وارد بازار ارزهای دیجیتال کرده‌اند
?️علیزاده اظهار داشت: هم حقیقی‌های بزرگ و هم حقوقی‌ها بیش از ۱۵۰ هزار میلیارد تومان را در مدت زمان کوتاهی از بازار خارج کردند.
@navasanchannel
️جزئیات مهم از تزریق ۲۴ هزار میلیارد تومانی نقدینگی به بورس
?️در پی مصوبه جلسه امروز رئیس سازمان بورس با مدیران عامل هلدینگ ها و شرکت های سرمایه گذاری فعال در بازار سرمایه، تزریق حدود 24 هزار میلیارد تومان به بازار سهام توسط شرکت های سرمایه گذاری و هلدینگ ها و با هدف انتشار اوراق برای خرید سهام، سازمان بورس در توضیحات تکمیلی اعلام کرد: طی ساعت آینده موافقت اصولی به منظور انجام فرایند برای متقاضیان صادر می شود.
?️همچنین به منظور اطمینان از تخصیص منابع به خرید سهام این ارقام به صورت تدریجی به بازار تزریق می شود.
@navasanchannel
همتی: تقویت قدرت خرید مردم را یکی از مهم‌ترین دغدغه‌های بانک مرکزی است
رییس کل بانک مرکزی در گفت‌و‌گوی تلویزیونی به مناسبت آغاز سال جدید شمسی:
? انتظار از بانک مرکزی هم از جانب ارز و هم از سمت ریال فراوان است اما باید به محدودیت‌های ارزی و نیز مضرات بسط ریال توجه شود.
?البته این انتظار ارزی نیز از زمانی که منابع ارزی فراوان بوده است و بانک مرکزی سالانه بیش از ۵۰ میلیارد دلار درآمد ارزی داشته، ایجاد شده است و این محلِ انتقاد است.
?حتماً باید به فکر افزایش ذخایر ارزی بانک مرکزی در سال‌های قبل می‌بودیم و حالا هم باشیم و برای دستیابی به این هدف تلاش می‌کنیم.
?درآمد ارزی کشور در سال ٩٩ نسبت به سال ۹۸ یک نهم شده است.
?اما علیرغم این محدودیت به دلیل مدیریت صحیح منابع، نقشه و توطئه دشمن به منظور فروپاشی اقتصاد به شکست انجامید ومهم‌ترین خبری که آخر سال ۹۹ شنیدم اعتراف نماینده امریکا به شکست فشار حداکثری بود.
?کنترل نقدینگی، سیاستگذاری نوین پولی، راه اندازی و توسعه سامانه‌های پرداخت الکترونیک و مدیریت درست منابع محدود ارزی از مهم‌ترین اقدامات بانک مرکزی در سال گذشته بوده است که با تلاش فراوان به دست آمده است.
@navasanchannel
نوسان و نقدینگی
در سال‌های اخیر بازار مسکن همواره با نوسانهای سوداگرانه مواجه بوده است. یکی از عوامل اصلی رشد جهشی قیمت مسکن، تقاضای دارایی و بورس‌بازی مسکن است که ریشه در مشکلات ساختاری اقتصاد کلان از جمله رشد شتابان نقدینگی و عدم ظرفیت‌پذیری سایر بخش‌های اقتصادی و بازار سرمایه برای جذب این نقدینگی دارد. در این مطالعه اثر نقدینگی بر نوسان قیمت بازار مسکن در ایران و 20 کشور OECD که نوسانهای قیمت مسکن در دهه‌های اخیر در آنها بیش از سایر کشورها به چشم می‌خورد بررسی شده است. برآوردها با استفاده از مدل پانل دیتا و با داده‌های فصلی (2009-1980) انجام شده است. ابتدا مدل پایه برای تمام کشورهای منتخب برآورد میشود. سپس کشورها به دو گروه کشورهای دارای درآمد نفتی و کشورهای فاقد درآمد نفتی تقسیم و نتایج حاصل از رگرسیون با هم مقایسه می‌شوند. نتایج تخمین‌ها حاکی از آن است که در مدل‌های مورد مطالعه نقدینگی اثر مثبت و معناداری بر قیمت مسکن دارد و ضریب یاد شده در گروه اول به مراتب بیشتر است و سهم قابل‌توجهی از نوسانهای قیمت مسکن از طریق نقدینگی موجود در این بخش توضیح داده میشود. متغیر درآمد نفت در کشورهای گروه اول اثر مثبت و کاملاً معناداری بر نوسان قیمت مسکن دارد و شدت آن بر نوسان قیمت مسکن به‌طور مستقیم و غیرمستقیم (از طریق نقدینگی) 36 درصد بیشتر از کشورهای فاقد درآمد نفت می‌باشد.
Download citation:
BibTeX | RIS | EndNote | Medlars | ProCite | Reference Manager | RefWorks
Send citation to:
Gholizade A A, Mollavali T. The Effects of Liquidity on Housing Price Fluctuations in Oil-Producing Countries VS. other Countries . qjerp. 2012; 20 (63) :83-104
URL: http://qjerp.ir/article-1-469-fa.html
قلی‌زاده علی‌اکبر، نوسان و نقدینگی ملاولی طاهره. بررسی اثرات نقدینگی بر نوسان قیمت مسکن در کشورهای نفتی و غیرنفتی. فصلنامه پژوهش ها وسیاست های اقتصادی. 1391; 20 (63) :104-83
نوسانات نقدینگی در بازارهای مالی
مارکو کولانویچ چرخه منفی بازخورد بین نوسان و نقدینگی را مقصر بازارهای آشفته و در نوسان و نقدینگی هم فعلی میداند .
طبق گزارش مدیر جهانی تحقیقات کلان و خرد جی پی مورگان، بین نوسان و نقدینگی همبستگی منفی وجود دارد . زمانیکه نوسان افزایش می یابد، عمق بازار عملا کاهش می یابد و باعث افزایش قیمت ها میشود .
کولانویچ در یادداشتی در هفته پیش ابراز داشت : چرا حجم فروش در فصل چهارم سال ۲۰۱۸ افزایش یافت و متعاقب آن قیمت ها به شدت افزایش یافت؟ پاسخ این سوال در نقدینگی بازار نهفته است .
طبق گفته کولانویچ تغییری از مارکت میکرهای انسانی کندتر، که گاها متکی به ارزیابی ها هستند، به نقدینگی های برنامه ریزی شده سریعتر که تنها بر روی مقیاس های نوسانی برای تعیین ریسک پذیری و حجم پوزیشن ها بسنده نمیکنند می تواند موجب تقویت مومنتوم شده و از نوسانات قیمت روز به روز را بکاهد . اگرچه، این ریسک دستکاری در بازار نظیر چیزی که در اکتبر شاهد آن بودیم را بیشتر میکند .
نوسان در بازارهای سال های اخیر تبدیل به فاکتور بسیار مهمی شده است و در آن انفجار محصولاتی را نوسان و نقدینگی داشتیم که به سرمایه گذاران در ریسک های سرمایه گذاری یا بالابردن سرمایه گذاری در انواع کلاس های دارایی متفاوت کمک میکند . این میتواند منجر به آسیب پذیر شدن بازار نسبت به اتفاقاتی که در فوریه ۲۰۱۸ روی داد، شود . زمانی نوسان و نقدینگی که نوسانات شاخص Cboe بیش از ۵۰ رتبه در میانه روز جهش داشت و برخی از محصولات بخاطر آن نابود شدند .
طبق گفته های کولانویچ، طی نوسانات بالای بازار، شاخص نوسان VIX starts تحت شعاع فاکتورهای دیگری که منشا ایجاد نوسان بودند، قرار گرفت . اخیرا حدود ۸۰ درصد از تغییرات نوسانی توسط معیارهای نوسانی تعریف شده اند .
طبق گفته های یکی از استراتژیست ها، حرکت به سمت سرمایه گذاری منفعل از مدیریت فعال، بویژه نزول در کاهش ارش سرمایه گذارها، توانایی بازار برای جلوگیری و بازیافت از روند نزولی را کاهش داد . مدیران فعال اغلب نیروهای ثبات بخشی هستند زیرا آنها در زمان ضعف بازار اقدام به خرید میکنند اما از نظر فاندامنتال حساب های ترید فعلی تنها چیزی حدود ۱۰ درصد از حجم معاملات را تشکیل میدهند .
سرمایه گذاران در هفته گذشته ۲۲۲ میلیون دلار به سرمایه های مبادلات ارزی خود برای محافظت در برابر نوسانات بازار افزودند . با تمرکز بر روی مشتقات VIX دارایی به سرمایه هایی بیش از ۳ میلیارد دلار تبدیل شد و تنها خود VIX در سال جاری ۴۸ درصد افت داشت و روز دوشنبه در میان بالا رفتن ریسک های صعودی به ۱۳ / ۲ رسید .
وی در ادامه نوشت : از بین رفتن نیروهای بازارهای بازگشتی ناشی از نزول ارزش سرمایه گذاری ها بخاطر حرکت پول به سمت دارایی های منفعل و استراتژی های سیستماتیک بوده است . نقدینگی به شدت تحت تاثیر نوسانات بازار قرار دارد .
شاید دوست داشته باشید
تغییر ساختار وام دهندگان در ترکیه
جنگ دلار استرالیا و دلار نیوزلند
فوریه 14, 2019
آیا رشد نقدینگی بر نوسان قیمت ارز و طلا اثر گذاشته است؟
آیا رشد نقدینگی بر نوسان قیمت ارز و طلا اثر گذاشته است؟
سیاست دولت برای کاهش سود بانکی سپرده‌های بلند مدت از 18 به 15 درصد و کوتاه مدت از 15 به 8 درصد عاملی برای رشد نقدینگی از ابتدای سال 99 است. این تصمیم به خروج پول از بانک و تبدیل آن به دارایی با ارزش منجر میشود و پتانسیل کافی جهت رونق گرفتن هر کدام از بازارهای موازی را فراهم میکند.
اگرچه دولت در سال جاری کوشید با ارایه سهام‌های دولتی و ایجاد صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس، سرمایه‌داران خرد و کلان را به این بازار جذب کند اما آنچه نباید فراموش کرد این است که بازارهای موازی با هم رشد نوسان و نقدینگی میکنند و در حالی که شاخص سهام به افزایشی بی‌سابقه دست پیدا میکند، نرخ ارز و طلا هم در مدار صعودی قرار می‌گیرند.
برای بررسی بهتر، میانگین روزانه قیمت سکه و دلار صرافی را از اردیبهشت تا پایان خرداد محاسبه نموده و نوسان و نقدینگی با کمک نرم افزار اقتصادسنجی ایویوز جدول و نمودار آمار توصیفی را مشخص کردیم.
در اول اردیبهشت ماه قیمت دلار و سکه امامی در صرافی به ترتیب برابر 15 هزار و 350 تومان و شش میلیون و 240 هزار تومان گشایش شد و در 31 خرداد قیمت دلار به 18 هزار و 570 تومان و سکه امامی به هفت میلیون و 925 هزار تومان رسید. افزایش قیمت سه هزار و 220 تومانی دلار و یک میلیون و 630 هزار تومانی سکه در مدت 60 روز بسیار قابل تامل است و نشان از ورود نقدینگی به این بازارها دارد.
در جدول آمار توصیفی سکه مقدار میانه 479/ 7139 مقدار میانگین 5/ 7352 بیشترین مقدار برابر 7925 و کمترین مقدار برابر 6270 است. انحراف از استاندارد 3743/ 491 چولگی برابر منفی 339624/ 0 و کشیدگی برابر 605308/ 1 است. بر اساس آماره Jarque-Bera با سطح اطمینان 95 درصد، توزیع قیمت سکه نرمال است.
در جدول آمار توصیفی دلار مقدار میانه 09 /16676 مقدار میانگین 75 /17003 بیشترین مقدار 5 /18677 کمترین مقدار 15275 انحراف از استاندارد 1675/ 906 چولگی 046594/ 0 کشیدگی 905446/ 1 است. بر اساس آماره Jarque-Bera با سطح اطمینان 95 درصد، توزیع قیمت دلار نرمال است.
تغییرات قیمت هردو بازار از اردیبهشت تا پایان خرداد ماه در نمودارهای زیر تعیین شده است.
سرعت رشد قیمت سکه از دلار بیشتر است و از نمودارهای صعودی و بازده نقطه به نقطه 19/04 درصدی دلار تهران و 23/20 درصدی سکه امامی مشخص میشود که نقدینگی در حال حرکت به سمت بازارهای ارز و طلا است. جذابیت برای سرمایه گذاری در هر بازار به نگاه یا پیش‌بینی افراد جامعه از آینده کشور بستگی دارد. انتظارات تورمی 40 درصدی که همراه با رشد مداوم قیمت کالاها و خدمات به راحتی قابل مشاهده است، سبب ایجاد نگرانی و تمایل برای سرمایه گذاری در یک بازار امن میشود.
در حال حاضر بازار سرمایه به دلیل پشتیبانی شفاف دولت از مطلوبیت عمومی برخوردار می باشد اما حضور پررنگ سهامداران خرد یا حقیقی غیر حرفه‌ای باعث تشکیل صف‌های خرید نوسان و نقدینگی و فروش هیجانی است که احتمال ورود آنها در دوره اصلاح یا کاهش شاخص بورس به بازارهای دیگر بسیار زیاد میشود. بعد از بورس، بازار ارز و طلا نسبت به مسکن به دلیل در دسترس بودن و نیاز به نقدینگی کمتر، نوسان و نقدینگی مناسب‌تر است. با امید به اینکه بانک مرکزی بتواند با عرضه ارز حاصل از صادرات نفتی و غیرنفتی گذشته تا پایان تیرماه در سامانه نیما و گشایش مرزهای تجاری بعد از شیوع کرونا از رشد سریع قیمت ارز و طلا جلوگیری کند.
دیدگاه شما