سهام زیانده چه سهامی است؟

در تحلیل بنیادی (fundamental) نسبت P/E آخرین مرحله تحلیل میباشد. بدین صورت که ابتدا برای مشخص کردن سهام برتر بازار بورس شرکتها را از فیلترهایی عبور میدهیم. فیلترهایی مانند روند سودآوری شرکت، ویژگی فصلی و سالانه کانسلیم، توان تعدیل شرکت و سایر موارد در تحلیل بنیادی مورد استفاده قرار میگیرند. درآخر ممکن است به تعدادی شرکت برسیم که از تمام فیلترها عبور کرده و از نظر بنیادی شرایط مشابه و یکسانی داشته باشند. حال P/E میتواند به ما کمک کند که کدام سهم بهتر است.

مفهوم این عبارت که “مسئولیت صاحبان سهام محدود به مبلغ اسمی است” چیست ؟

این عبارت در تمامی اساسنامه های شرکت های سهامی ذکر می شود ولی اکثر سهامداران از معنای واقعی آن آگاهی ندارند.
به علل گوناگون از جمله تغییر قوانین، نوسان قیمت ها، تاثیرات اجتماعی و سیاسی و نحوه عملکرد مدیران ، معمولا شرکت در یک دوره مالی ، بسیار سودده و در دوره مالی دیگر ممکن است به دلیل پرداخت هزینه ها ، عوارض ، مالیات های سنگین و منظور کردن ذخایر برای جلوگیری از ورشکستگی ممکن است زیان ده باشد. زمان شکوفایی و قدرت شرکت ، سهام ارزش بیشتری پیدا می کند و سود نقدی سالانه نیز به سهامداران تعلق می گیرد.
در دوره رکود و افول ممکن است با بدهکاری شرکت به ارگان های دولتی از جمله سازمان تامین اجتماعی، وزارت دارایی و سایر اشخاص حقیقی و حقوقی مانند بانک ها، نقدینگی و اموال ، دارائی شرکت کفاف پرداخت دیون را نداشته باشد در این صورت به عنوان مثال ، دارائی شخصی شرکاء مصون از مراجعه طلبکاران شرکت می باشد. به عبارتی دیگر ، زمانی که شرکتی تاسیس شد و به ثبت رسید ، از آن پس شخصیتی مستقل از شخصیت شرکاء و موسسین شکل می گیرد که این شخصیت ، مستقلا پاسخگوی طلبکاران خود می باشد.
همچنین میزان تحصیلات ، سن، ثروت ، موقعیت خانوادگی ، وضعیت طبقاتی و سایر مزایا هیچ تاثیری بر میزان و تعداد رای هر عضو در مجمع عمومی عادی و فوق العاده و در میزان مسئولیت شرکا نقشی نخواهد داشت.

۴ مشکل واگذاری پرسپولیس و استقلال/ ایرادات AFC با این نحوه واگذاری برطرف نمی‌شود

اسماعیل غلامی در گفت‌وگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم، در خصوص اشکالات عرضه بخشی از سهام دو باشگاه پرسپولیس و استقلال در بورس، اظهار کرد: اساسا باشگاه‌هایی دوام پیدا می‌کنند و می‌توانند ادامه مسیر دهند که به منابع مالی به واسطه شرکت‌ها یا صنایعی که پشتیبان این باشگاه‌ها هستند، دسترسی داشته باشند.

بیشتر بخوانید: اخبار روز خبربان

باشگاه‌هایی همانند فولاد مبارکه سپاهان، فولاد خوزستان، پیکان و سایپا همگی به دلیل اینکه توسط یک شرکت یا صنعتی پشتیبانی مالی می‌شوند توان ادامه فعالیت و حیات را دارند. بنابراین باشگاه‌هایی را می‌توان به بخش خصوصی واگذار کرد که زیر ساخت‌های این باشگاه‌ها که مهمترین آن داشتن منابع مالی است، فراهم باشد در غیر صورت قطعا این باشگاه‌ها در ادامه مسیر با مشکل مواجه می‌شوند و شرایط آن‌ها روز به روز بدتر می‌شود.

وی با بیان اینکه مثلا شما باشگاه تراکتور تا زمانیکه به شرکت تراکتورسازی وابستگی داشت، شرایطش چگونه بود و هم اکنون که در اختیار بخش خصوصی است شرایطش چگونه است؟ افزود: تا زمانیکه پول در حساب مالک این باشگاه بود این باشگاه توانست دوام بیارد و بعد از آن وضعیتش دگرگون شد، به عنوان مثال اخیرا مالک این باشگاه گفته بود که 3 کارخانه فروختم و خرج این باشگاه کردم اما نتیجه مطلوب را نگرفتم.

غلامی افزود: بنابراین باشگاه‌هایی که وابسته به یک نهاد یا سازمان یا شرکتی هستند و می‌توانند درآمد مستمر داشته باشند، دوام و بقا دارد. باشگاه‌هایی که وابسته به بخش خصوصی هستند طبیعتا نمی‌توانند با این باشگاه‌ها رقابت کنند و اکثرا هم در جدول مسابقات جایگاه‌های پایین‌تری نسبت به این تیم‌ها دارند.

معاون سازمان خصوصی‌سازی ادامه داد: دو باشگاه پرسپولیس و استقلال تاکنون به دلیل اینکه دولتی بودند و به منابع دولتی متصل بودند، در سال‌های گذشته حساب کتاب شفاف و مبتنی بر واقعیت نداشتند و به تازگی است که به دلیل سخت‌گیری‌های بین‌المللی که صورت گرفته کمی سامان پیدا کرده‌اند، ورودی خروجی‌های این دو باشگاه به هیچ وجه مشخص و شفاف نبوده است، به عنوان مثال این دو باشگاه یا به دلیل محبوبیب بالایی که داشتند و یا به هر دلیلی طرفدارانی داشتند که کمک‌های جدی مالی بلاعوض به این دو باشگاه می‌کردند که در هیچ جا ثبت نمی‌شد. همچنین زیرساخت‌های این دو باشگاه‌ها چه از نظر اسپانسر و چه از نظر حق بخش تلویزیونی و بسیاری از موارد دیگر، آماده واگذاری به بخش خصوصی نبود.

مالکیت اصلی این باشگاه باید مشخص می‌شد

وی با اشاره به اینکه یکی از ایراداتی که AFC به این دو باشگاه وارد کرده است این بود که مالکیت این دو باشگاه متعلق به یک نفر است، بنابراین چاره ای جز خصوصی‌سازی این باشگاه‌ها وجود نداشت و این اقدام باید صورت می‌گرفت، تصریح کرد: اما اولین شرطی که باید قبل از عرضه این دو باشگاه به آن توجه می‌شد، این بود که مالک اصلی باشگاه که مالکیت 51 درصد باشگاه را در اختیار دارد مشخص شود، این اولین شرط برای سرمایه‌گذاری است که شما بدانید قرار است با چه کسی شراکت کنید.

غلامی ادامه داد: بنابراین تا زمانیکه مالکیت اصلی این دو باشگاه از هم جدا نشوند و مشخص نشود که مالک اصلی چه کسی است، همچنان ایرادات AFC به این دو باشگاه باقی خواهد ماند و می‌توان گفت تا وقتی زیرساخت های این دو باشگاه فراهم نباشد، این واگذاری‌ها سرانجامی ندارد و سود و منفعتی برای این دو باشگاه ندارد و مهمترین نکته هم این است که مالکیت اصلی این باشگاه ها مشخص شود. طبیعی است که وقتی قصد عرضه 5 تا 10 درصد سهام این شرکت‌ها وجود دارد مردم باید بدانند که قرار است سهام زیانده چه سهامی است؟ با چه کسی شریک شوند.

شرکتی که روی تابلوی نارنجی می‌رود، یعنی با ریسک همراه است

معاون سازمان خصوصی‌سازی در مورد عرضه سهام این دو باشگاه از طریق بازار پایه فرابورس، گفت: عرضه بخشی از سهام این دو شرکت که اخیرا صورت گرفت از طریق بازار پایه فرابورس و تابلوی نارنجی صورت گرفته است. اکثر مردم شاید به این لغات توجه نکنند که هر کدام از این لغات چه بار معنایی دارند. طبیعتا شرکتی که روی تابلوی نارنجی می‌رود و از طریق فرابورس عرضه می شود معنای متفاوتی با دیگر شرکت‌ها که مثلا در بورس عرضه می‌شوند، دارد. چه کسی برای مردم توضیح بدهد که وقتی شرکتی روی تابلوی نارنجی است (یکی مانده به تابلوی قرمز) یعنی با ریسک همراه است و باید در خرید آن دقت شود.

وی گفت: البته از میزان خریدی که روی سهام دو باشگاه انجام شد، می‌توان پی برد که برخی این ریسک‌ها را متوجه شدند چرا که با توجه به 20-30 میلیون طرفداری که این دو باشگاه دارند، از 350 میلیارد سهمی که عرضه شد در پرسپولیس حدود 89 میلیارد و در استقلال حدود 79 میلیارد از سهام آنها توسط اشخاص حقیقی خریداری شد. یعنی حدود 30 درصد از سهام این دو باشگاه توسط اشخاص حقیقی خریداری شد، از لحاظ تعداد افراد، سهام عرضه شده باشگاه پرسپولیس را حدود 320 هزار نفر و سهام عرضه شده باشگاه استقلال را حدود 286 هزار نفر خریدند که خب به دلیل وجود ابهاماتی از جمله وجود ریسک‌های سنگین و همچنین مشخص نبودن مالک اصلی این دو باشگاه بود.

حق دولت و بیت‌المال در این واگذاری ضایع شد

غلامی گفت: انتقاد بعدی که به نحوه واگذاری سهام این دو شرکت وارد است این است که با توجه به این نکته که در شرایط فعلی، مالکیت این دو باشگاه در اختیار دولت قرار داشت، درآمدی که به واسطه عرضه این دو سهام بدست آمد باید به خزانه دولت واریز می‌شد اما متاسفانه چون افزایش سرمایه با سلب حق تقدم صورت گرفت، 340 میلیارد تومان پول به دست این دو باشگاه رسید و متاسفانه به احتمال زیاد حیف و میل می‌شد.

معاون سازمان خصوصی‌سازی افزود: ارزش قراردادهای استقلال در این فصل حدود 320 میلیارد تومان و در پرسپولیس حدود 250 میلیارد تومان است، در حالیکه این دو باشگاه هیچ سالی چنین هزینه‌هایی نمی‌کردند و مشخص است که به پشتوانه این پول چنین قراردادهایی سهام زیانده چه سهامی است؟ را بستند. دقت کنید که این پول، بیت‌المال است و باید به حساب دولت واریز می‌شد نه اینکه اینگونه حیف و میل شود.

وی تصریح کرد: نکته دیگری که در اینجا باید به آن توجه شود این است که مابقی سهام این دو باشگاه که توسط افراد حقیقی متقاضی نداشته توسط کدام شرکت‌ها و نهاد‌ها سهام زیانده چه سهامی است؟ خریداری شده‌اند؟ حقوقی‌هایی که سهام این دو باشگاه را خریدند به دستور چه کسی این خرید را انجام دادند؟ البته به زودی و طبق قوانین صورت‌های مالی حسابرسی شده این دو شرکت منتشر می‌شود و مشخص می‌شود که این دو شرکت توسط چه افراد حقوقی خریداری شده است، آیا شرکت یا نهاد دولتی آمده و سهام این دو باشگاه را خریداری کرده است؟ اگر مشخص شد که سازمان یا شرکت دولتی آمده و سهام این دو باشگاه را خرید کرده است، تازه این سوال مطرح می‌شود که چنین شرکت‌هایی به چه حقی سهام این دو باشگاه را خریدند و از جیب مردم این هزینه را پرداخت کرده‌اند.

ارزش‌گذاری سهام این دو باشگاه غیرواقعی است

معاون سابق سازمان خصوصی سازی اضافه کرد: ارزش‌گذاری این دو شرکت بر اساس ارزش روز خالص دارایی‌ها صورت گرفت یعنی ساختمان دو باشگاه قیمتگذاری شد و سپس برند این دو باشگاه ارزش‌گذاری شد که حدودا 3 هزار میلیارد تومان ارزش‌گذاری این دو باشگاه شد. مبنای قیمت‌گذاری چنین شرکت‌هایی برای عرضه اولیه در بورس نباید بر اساس ارزش روز دارایی‌های آن‌ها باشد، این نحوه ارزش‌گذاری برای سهمی است که شما قصد دارید آن را بلوکی بفروشید چرا که بالاترین نحوه ی قیمت‌گذاری به این صورت است و کسی هم که قصد خرید این سهام بلوکی را دارد به دید سرمایه‌گذاری و بلندمدت این سهم را می‌خرد نه زمانیکه شما قصد دارید 5 تا 10 درصد سهام یک شرکت را به مردم واگذار کنید و آن‌ها هم قرار است امروز بخرند و فردا آن را بفروشند (جمعیت زیادی هم صرفا به خاطر علاقه به این تیم‌ها، به خرید سهام این دو شرکت پرداختند).

غلامی تصریح کرد: وقتی شما برند را به قیمت روز گذاشتید و دو ساختمانی که دولت به منظور افزایش سرمایه به این دو باشگاه داده بود را به قیمت روز ارزش گذاری کردید، مشخص است که 3 هزار میلیارد تومان ارزش این باشگاه‌ها می شود و در اوج قیمت به مردم واگذار می‌شود. تازه همین نحوه ارزش‌گذاری هم با ایراداتی مواجه است، به عنوان مثال شما در پرسپولیس 340 میلیارد تومان در سال 1400 سود شناسایی کردید در حالیکه مشخص است این شناسایی سود مبتنی بر واقعیت‌ها صورت نگرفته است، یک ماه دیگر که صورت‌های مالی این باشگاه منتشر شود آن وقت می‌بینید که این سود وجود دارد یا خیر. مشخص است که کارشناس در اینجا به اشتباه سود شناسایی کرده و از این دست اشتباهات بسیار است که صورت گرفته است.

وی گفت: طبق آیین‌نامه شیوه‌های قیمت‌گذاری بنگاه‌های دولتی، شرکت‌هایی که به صورت عرضه اولیه وارد بورس می‌شوند باید براساس روش سودآوری عرضه شوند و روش دیگر برای شرکت‌هایی که زیان‌ده هستند و در فرابورس عرضه می‌شوند این است که حداقل باید 70-60 درصد ارزش روز قیمت‌گذاری شوند نه اینکه مثل این دو باشگاه 100 درصد ارزش دارایی‌هایشان قیمت‌گذاری شوند.

درخواست حذف خبر:

«خبربان» یک خبرخوان هوشمند و خودکار است و این خبر را به‌طور اتوماتیک از وبسایت www.tasnimnews.com دریافت کرده‌است، لذا منبع این خبر، وبسایت «تسنیم» بوده و سایت «خبربان» مسئولیتی در قبال محتوای آن ندارد. چنانچه درخواست حذف این خبر را دارید، کد ۳۶۰۸۴۶۹۲ را به همراه موضوع به شماره ۱۰۰۰۱۰۰۲۲۱۰۰ پیامک فرمایید. لطفاً در صورتی‌که در مورد این خبر، نظر یا سئوالی دارید، با منبع خبر (اینجا) ارتباط برقرار نمایید.

با استناد به ماده ۷۴ قانون تجارت الکترونیک مصوب ۱۳۸۲/۱۰/۱۷ مجلس شورای اسلامی و با عنایت به اینکه سایت «خبربان» مصداق بستر مبادلات الکترونیکی متنی، صوتی و تصویر است، مسئولیت نقض حقوق تصریح شده مولفان در قانون فوق از قبیل تکثیر، اجرا و توزیع و یا هر گونه محتوی خلاف قوانین کشور ایران بر عهده منبع خبر و کاربران است.

برگزاری سمینار سالانه مدیران صدور مجوز باشگاهی AFC

نمایندگان ایران در سمینار سالانه مدیران صدور مجوز باشگاهی کنفدراسیون فوتبال آسیا که دو روز به طول می انجامد شرکت کردند

مسئولان صدور مجوز ایران در سمینار سالانه مدیران صدور مجوز باشگاهی کنفدراسیون فوتبال آسیا در کوالالامپور شرکت کردند.

به گزارش طرفداری و به نقل از سایت رسمی فدراسیون فوتبال، سمینار سالانه مدیران صدور مجوز باشگاهی کنفدراسیون فوتبال آسیا در حالی برگزار شد که مصطفی زارعی، مدیر صدور مجوز حرفه ای و مائده جعفری در این سمینار دو روزه شرکت کرده اند.

در ابتدای این سمینار داتو ویندزور جان، دبیرکل کنفدراسیون فوتبال آسیا گفت:

علی رغم همه گیری کرونا، پیشرفت های بسیار خوبی در صدور مجوز فدراسیون‌های عضو شاهد بوده ایم. هدفمان این است که صدور مجوز برای فوتسال و فوتبال بانوان نیز به صورت جدی پیگیری شود.

وی در ادامه به چالشهای تغییر تقویم لیگ قهرمانان آسیا اشاره و نکاتی را مطرح کرد. سپس معاون کمیته مسابقات کنفدراسیون آسیا درباره صدور مجوز باشگاهی گفت:

هدفمان این است تا با صدور مجوز حرفه ای برای ارتقاء سطح کیفی مسابقات فوتبال در آسیا استفاده کنیم.

سپس ماها جان، رئیس دپارتمان صدور مجوز باشگاهی کنفدراسیون فوتبال آسیا گفت:

در سال ۲۰۱۲ تنها ۱۰ کشور در لیگ قهرمانان آسیا شرکت کردند. اما در سال ۲۰۲۱، ۲۳ کشور در این لیگ حضور دارند.

وی شرایط توسعه فوتسال و فوتبال بانوان را به وسیله صدور مجوز باشگاهی، یکی از اهداف مهم کنفدراسیون فوتبال آسیا دانست و گفت:

از سال ۲۰۲۴ کلیه باشگاه های شرکت کننده در فوتبال بانوان و از سال ۲۰۲۵ کلیه باشگاه‌های فوتسال شرکت کننده در رقابت‌های آسیایی باید مجوز باشگاهی دریافت کنند. با توجه به ضرورت اطلاع کنفدراسیون فوتبال آسیا از سهام زیانده چه سهامی است؟ وضعیت مالی باشگاه های فوتبال این قاره، ارسال اطلاعات مالی کلیه باشگاه های شرکت کننده در لیگ های برتر کشورهای عضو در سال جاری به کنفدراسیون فوتبال آسیا الزامی است. در ادامه سمینار گزارشی از تاثیر کرونا بر مباحث مالی ارایه شد.

اخبار داغ

گل مهدی طارمی به اروگوئه (ایران 1-0 اروگوئه) واکنش رسانه‌ها به سورپرایز اروگوئه به دست ایران مصدومیت رونالد آرائوخو در بازی مقابل ایران؛ مدافع اروگوئه ای به بارسلونا باز می گردد جریمه کریستیانو رونالدو از سوی اتحادیه فوتبال انگلیس

با سودسازترین و زیان ده ترین نمادها آشنا شوید | کدام نمادها بیشترین سود را تقسیم کردند؟

از ابتدای سال جاری تاکنون حدود ۱۹۰ شرکت موفق به برگزاری مجامع عادی سالیانه خود شده اند و برخی شرکت‌ها تقسیم سود داشتند و برخی دیگر ترجیح دادند یا سودی تقسیم نکنند یا به دلیل زیان ده بودن سودی نداشتند که تقسیم کنند. در ادامه به بررسی آمار جالبی از سود تقسیمی شرکت‌ها خواهیم پرداخت.

به گزارش نبض بورس، از ابتدای سال جاری تاکنون حدود ۱۹۰ شرکت مجامع عادی سالیانه خود را برگزار کرده اند. در این بین برخی شرکت‌ها تقسیم سود داشتند و برخی دیگر ترجیح دادند یا سودی تقسیم نکنند یا به دلیل زیان ده بودن سودی نداشتند که تقسیم کنند. در ادامه به بررسی آمار جالبی از سود تقسیمی شرکت‌ها خواهیم پرداخت.

کدام نمادها بیشترین سود را محقق کرد؟

در بین این ۱۹۰ شرکت سه شرکت شبصیر، خراسان و شغدیر به ترتیب با ۱۹۰۷۲ ریال، ۱۸۱۳۲ ریال و ۱۵۱۸۹ ریال بیشترین سود واقعی را داشتند.

کدام نمادها بیشترین زیان را محقق کرد؟

در بین این ۱۹۰ شرکت سه شرکت فجوش، وگستر و وتوسکا به ترتیب با منفی ۱۱۷۶۱ ریال، منفی ۳۳۸۵ ریال و منفی ۱۹۸۳ ریال بیشترین سود واقعی را داشتند.

کدام نمادها به لحاظ ریالی بیشترین سود تقسیمی را داشتند؟

از لحاظ ریالی بیشترین مبلغ سود را شرکت های جم پیلن، شبصیر، خراسان، شغدیر، سخاش، ساوه، فروژ، دلر، فزر، ساروم و سبهان به سهامداران خود داده اند.

کدام نمادها به لحاظ درصد بیشترین سود تقسیمی را داشتند؟

شرکت های وطوبی، کزغال، گنگین، کتوسعه، بیوتک، تنوین، سهگمت، جم پیلن، دفارا و فروژ بیشترین درصد تقسیمی سود را داشتند. یعنی ۱۰۰ درصد یا بیشتر از کل سود واقعی خود را به عنوان سود نقدی در مجمع تصویب کردند.

کدام نمادها به دلیل زیان ده بوده هیچ سودی تقسیم نکردند؟

در بین این ۱۹۰ شرکت فبیرا، مفاخر، فجوش، کآرا، بکهنوج، وفتخار، ممسنی، کازرو، وگستر، وتوسکا و وگستر به دلیل زیانده بودن سودی برای تقسیم نداشتند.

کدام نمادها سودده بودند اما هیچ سودی تقسیم نکردند؟

نمادهای بایکا، شپلی، فبستم، وملت، لپیام، دزهراوی، گکوثر، لوتوس، سیلام، غفارس، تکنار، تشتاد، خلیبل و بکام نیز سهامداران خود را دست خالی از مجمع بازگرداندند.

P/E چیست؟ هرآنچه لازم است درباره P بر E بدانیم

آیا تاکنون شنیده اید نسبت P/E یک سهم مناسب است؟ یا نسبت قیمت به درآمد یک سهم خیلی بالا است؟ در تحلیل بنیادی از این نسبت برای تشخیص ارزشمندی قیمت سهم نسبت به سودآوری شرکت استفاده می‌شود. اما بسیاری از افراد مفهوم دقیق نسبت پی بر ای را نمی‌دانند. اگر برای شما هم سوال است که P/E چیست و چه کاربردی در تحلیل سرمایه گذاری بورس دارد با ما همراه باشید.

نسبت قیمت به درآمد هر سهم (P/E) چیست؟

در نسبت P/E حرف P کوتاه شده (price) یا قیمت هر سهم و حرف E کوتاه شده (Earning per share) یا سود هر سهم است. به عبارتی نسبت P/E از تقسیم قیمت روز هر سهم به سود آن سهم (EPS) محاسبه می‌شود.

مفهوم نسبت P/E در علم اقتصاد

نسبت P بر E فقط در بازار بورس کاربرد ندارد و یکی از رایج ترین نسبت ها در اقتصاد است. نسبت پی بر ای در اقتصاد به نسبت قیمت (Price) به درآمد (Earning) معروف است. در یکی از تعریف های این نسبت آمده است که نسبت P بر E میزان بازدهی یک دارایی را به ما نشان می‌دهد. به عبارت دیگر حاصل نسبت P/E زمان بازگشت دارایی را به ما نشان می‌دهد. به طور مثال اگر یک بانک حدود ۲۰ درصد سود سالانه پرداخت کند P بر E آن برابر با ۵ می‌باشد. یعنی اگر سرمایه ما ۱۰ میلیون تومان باشد و بانک سالانه ۲۰ درصد سود پرداخت کند، هرساله ۲ میلیون تومان به ما پرداخت می‌کند. به عبارتی P/E برابر ۵ به این معنی است که پس از ۵ سال دارایی ما به طور کامل باز می‌گردد.

مفهوم نسبت قیمت به درآمد(P/E) در بورس سهام

در بازار بورس هم برای هر شرکت مانند مثالی که در بالا گفته شد می‌توان نسبت P/E را بیان کرد. به طور مثال اگر قیمت یک سهم ۲۰۰۰ ریال باشد و سود هر سهم آن ۲۵۰ ریال باشد P/E این سهم برابر ۸ می‌باشد. در تصویر زیر مشاهده میکنید که P/E شرکت پتروشیمی پارس برابر ۴.۳۸ است که از تقسیم قیمت پایانی سهم بر EPS آن بدست آمده است. حال با مفهوم کلی نسبت P/E آشنا شدید. اما شاید این سوال مطرح باشد که این نسبت چقدر اهمیت دارد و جایگاه آن در تحلیل های بنیادی کجاست؟ آیا فقط با تحلیل P/E می‌توان به خرید و فروش سهام در بازار بورس پرداخت؟ در ادامه به کاربرد آن و جایگاه آن در تحلیل بنیادی سهام اشاره می‌کنیم.

کاربرد نسبت P/E در بورس اوراق بهادار

یکی از مهم ترین کاربردهای نسبت P/E در تشخیص ارزنده بودن قیمت سهام عرضه اولیه می‌باشد که به طور مفصل در مقاله “چگونه سهام عرضه اولیه ارزشمند را تشخیص دهیم؟” به آن پرداخته شده است. پیشنهاد می‌کنیم حتما آن را مطالعه کنید.

نسبت قیمت به درآمد یکی از معیارها برای تشخیص ارزنده بودن قیمت سهم به سودآوری شرکت می‌باشد. و یا برای مقایسه بین چند سهم برای ارزش گذاری سهم برتر از این نسبت استفاده می‌شود. برای تشخیص ارزنده بودن قیمت سهم باید بتوانید P بر E مناسب برای سهم را محاسبه کنید که خود این موضوع بحثی طولانی دارد. با مقایسه قیمت محاسبه شده با قیمت روز سهم میتوان نتیجه گرفت که قیمت سهم ارزنده است یا گران است. مثلا اگر قیمت روز سهم از قیمت محاسبه شده ماکمتر باشد سهم قیمتی مناسب دارد و ارزنده است. یعنی از سهم انتظار رشد قیمت داریم. اما اگر قیمت روز سهم از قیمت محاسبه شده بیشتر باشد سهم ارزنده نیست و برای سرمایه گذاری نامناسب است.

مثالی برای ارزش گذاری سهم با استفاده از نسبت P/E

برای مثال فرض کنید با محاسبه دقیق نسبت P/E برای یک شرکت عدد ۵ بدست آمده است. و سود EPS برای این سهم ۱۰۰ تومان باشد. بنابراین قیمت محاسبه شده برای سهم این شرکت ۵۰۰ تومان است. حال اگر قیمت سهم در بازار مثلا ۴۰۰ تومان باشد قیمت سهم ارزنده است. یعنی می‌تواند تا قیمت ۵۰۰ تومان رشد کند، پس برای خرید مناسب است. اما اگر قیمت سهم در بازار ۶۰۰ تومان باشد یعنی قیمت آن گران است و ممکن است تا قیمت ۵۰۰ تومان افت کند و برای خرید مناسب نیست. توجه داشته باشید که این محاسبات درصورتی صحیح است که شما نسبت P/Eرا برای سهم به درستی بدست آورده باشید.

جایگاه نسبت P/E در تحلیل بنیادی سهام

مقایسه بین دو سهم با استفاده از نسبت قیمت به درآمد(P/E)

برای مقایسه بین دو شرکت با استفاده از نسبت P/E ابتدا باید توجه کنید که حتما زمینه فعالیت دو شرکت یکسان باشد. حتی اگر تولید محصولاتی دارند بسیار مهم است که محصول تولیدی هردو شرکت یکسان باشد. در غیر این صورت یعنی اگر دو شرکت محصولات متفاوتی داشته باشند نمی‌توان با مقایسه P/E تحلیلی انجام داد. به طور کلی در تحلیل بنیادی اگر همه شرایط از قبیل روند سودآوری، ویژگی کانسلیم، توان تعدیل و سایر موارد یکسان بود و زمینه فعالیت و محصول تولیدی دو شرکت هم یکسان بود می‌توان گفت شرکتی که P/E آن کمتر است گزینه مناسب تری برای خرید می‌باشد. اما باید توجه کنید اگر شرکتی P/Eخیلی کمی دارد بدین معنی نیست که حتما سهم ارزنده‌ای باشد و بالعکس اگر سهمی P/E خیلی بالایی دارد نمی‌توان گفت قیمت سهم گران است. چرا که عوامل دیگری در ارزش گذاری سهام موثر است. به عنوان مثال شرکت داروسازی دکتر عبیدی با نماد “دعبید” معمولا P/E بالایی دارد اما از لحاظ بنیادی یکی از بهترین سهام بازار بورس می‌باشد.

مقایسه نسبت P/E شرکت با نسبت P/E گروه

اگر در صفحه مربوط به یک سهم در سایت معاملات بروید خواهید دید که علاوه بر نسبت P/E برای آن سهم در کنار آن P/E گروه هم آمده است. نسبت قیمت به درآمد گروه میانگین P بر E شرکت هایی است که در یک زمینه مشخص فعالیت دارند. در بسیاری از موارد مشاهده می‌شود که نسبت P بر E شرکت با گروه اختلافی بیشتر از ۱ واحد دارند. در چنین مواقعی گفته می‌شود که نسبت قیمت به درآمد شرکت تمایل دارد تا خود را به گروه نزدیک کند. “عرضه و تقاضا” و “روند سود آوری سهم” دو عامل تاثیرگذار در تغییر ارزش ذاتی هر سهم هستند. عرضه و تقاضا روی قیمت سهم تاثیر گذار است و روند سودآوری سهم روی مقدار درآمد سهم (EPS) موثر است.

انواع حالات نسبت P بر E با توجه به نسبت P بر E گروه

نسبت P/E شرکت بالاتر از P/E گروه باشد.
نسبت P/E شرکت پایین تر از P/E گروه باشد.
نسبت P/E شرکت همتراز با P/E گروه باشد.

منظور از اینکه P بر E شرکت هم‌تراز با گروه خود باشد؛ این است که اختلاف چندانی نداشته باشد. معمولا اختلاف کمتر از ۱ واحد را هم‌تراز در نظر میگیرند. در چنین شرایطی نمی‌توان تحلیلی برای P/E شرکت انجام داد. اما برای دو حالت اول تحلیل آن به صورت زیر است:

تحلیل شرکتی با نسبت P بر E بالاتر از گروه

همانظور که گفتیم P بر E شرکت تمایل دارد خود را به گروه نزدیک کند. برای این منظور باید حاصل نسبت P بر E شرکت کاهش یابد. این اتفاق در دو صورت امکان پذیر است. دو پارامتر اصلی در نسبت P بر E شرکت تاثیر گذار است. یکی قیمت سهم و دیگری مقدار سود هر سهم (EPS) می‌باشد. اگر بخواهیم حاصل نسبت قیمت به درآمد شرکت کاهش یابد یا باید قیمت سهم کاهش یابد که بسیار خطرناک است یا باید سودآوری سهم یعنی EPS آن افزایش یابد که در این صورت اتفاق خوبی برای سهم رقم خواهد خورد. حال فرض کنید سهمی P/E بالاتری نسبت به گروه دارد و نتوانسته روند سودآوری خود را افزایش دهد. چنین سهمی برای کاهش نسبت قیمت به درآمد خود ناچار به کاهش قیمت خود می‌باشد و برای سرمایه گذاری اصلا مناسب نیست!

تحلیل شرکتی با نسبت P بر E پایین تر از گروه

اگر سهمی P بر E پایین‌تری نسبت به گروه خود داشته باشد برای اینکه خود را به گروه برساند باید P/E شرکت افزایش یابد. باز هم مانند حالت قبل باید یکی از دو پارامتر تعیین کننده P بر E شرکت تغییر کنند. یا باید قیمت سهم افزایش یابد یا مقدار سود هر سهم آن کاهش یابد. کاملا مشخص است که اگر قیمت سهم افزایش یابد اتفاق خوبی برای سهم خواهد بود و سرمایه گذاران از چنین سهمی استقبال می‌کنند. اما اگر روند سودآوری شرکت کاهش یابد برای سهامداران مناسب نیست.

حال فرض کنید شرکتی که نسبت قیمت به درآمد پایین تری نسبت به گروه خود دارد روند سودآوری خود را افزایش داده باشد. در چنین شرایطی اختلاف ارزش ذاتی سهام زیانده چه سهامی است؟ هر سهم شرکت با گروه بیشتر می‌شود و برای افزایش P/E شرکت تنها عامل افزایش قیمت سهم می‌تواند تاثیر گذار باشد. بنابراین چنین شرایطی می‌تواند یک موقعیت فوق‌العاده برای سرمایه گذاران باشد چرا که احتمال افزایش قیمت سهم بسیار بالا است.

تحلیل نسبت P بر E در شرکت هایی که سودآور نیستند

همانطور که می‌دانید نسبت P بر E از تقسیم قیمت به سود سهم بدست می‌آید. حال اگر شرکتی سودآور نباشد یعنی درآمدی نداشته باشد چطور می‌توان ارزش ذاتی هر سهم آن را محاسبه نمود. در چنین شرایطی که شرکت زیان‌ده باشد مقدار EPS آن منفی می‌شود و در نتیجه نسبت قیمت به درآمد سهم تعریف نمی‌شود. یعنی P/E منفی نداریم و هیچ تحلیلی نمی‌توان برای نسبت قیمت بر درآمد شرکتهای زیان ده انجام داد.

خلاصه نکات مهم در تحلیل نسبت قیمت به درآمد(P/E) در بورس

نسبت P/E یکی از ابزار های مهم در تحلیل بنیادی است اما کافی نیست.

هر نسبت P/E بالایی بد نیست و هر نسبت P/E پایینی هم خوب نیست.

شرکتی با P/E بالاتر از گروه و روند سودآوری نامناسب خطرناک ترین نوع سرمایه گذاری است.

شرکتی با P/E پایین تر از گروه و اوضاع سودآوری مناسب بهترین نوع سرمایه گذاری است.

نسبت P/E منفی نداریم و تحلیلی برای نسبت قیمت بر درآمد شرکت های زیان ده نمی‌توان بیان کرد.

نسبت پی بر ای سهام زیانده چه سهامی است؟ فوروارد یا پیشرو (Forward P/E) چیست؟

به بیان ساده برای محاسبه نسبت پی به ای فوروارد، کافی است به جای عددی که به عنوان سوددهی هر سهم در نسبت P/E قرار می‌دهیم، میزان سود پیش‌بینی شده برای شرکت در ۱۲ ماه آینده (۴ فصل پیش‌رو) را قرار دهیم. نکته حائز اهمیت درباره این موضوع این است که سود پیش‌بینی شده سهام یک شرکت باید با بررسی و تحلیل صورت های مالی آن شرکت محاسبه شود. محاسبه سود پیش‌بینی شده هر سهم اغلب توسط کارشناسان مالی و معامله‌گران حرفه‌ای انجام می‌شود. همچنین باید توجه داشته باشید که نسبت قیمت بر درآمد پیش‌بینی شده، اعتبار کمتری نسبت به نسبت قیمت بر درآمد سهام زیانده چه سهامی است؟ حال حاضر یا نسبت قیمت بر درآمد گذشته دارد. زیرا هر اتفاقی ممکن است رخ دهد تا مانع تحقق درآمد پیش‌بینی شده برای شرکت مورد نظر شود.

تفاوت نسبت P/E با نسبت Forward P/E

برای فهم آسان تر تفاوت نسبت قیمت بر درآمد با نسبت قیمت بر درآمد پیش‌بینی شده، مثالی ارائه می‌دهیم: فرض کنید قیمت هر سهم شرکتی ۵۰۰۰ ریال و نسبت P/E (نسبت قیمت بر درآمد) آن برابر ۲ باشد. در این شرایط ما می‌توانیم متوجه شویم هر میزان سوددهی هر سهم شرکت برابر ۲۵۰۰ ریال است. با توجه به آمار و اطلاعات ارائه شده توسط کارشناسان بورس نسبت Forward P/E (نسبت قیمت بر درآمد پیش‌بینی شده شرکت) برابر ۱ است. در حال حاضر با فرص تغییر نکردن قیمت هر سهم، میزان سوددهی پیش‌بینی شده برای هر سهم شرکت در آینده ۵۰۰۰ ریال است.

نتیجه گیری

امیدوارم به خوبی مفهوم نسبت قیمت بر درآمد را درک کرده باشید. در تحلیل بنیادی شرکت ها، با این نسبت زیاد سروکار داریم. اما به یاد داشته باشید در تحلیل بنیادی سهام بازار بورس تحلیل P/E در آخرین مرحله است و از نظر بنیادی روند سودآوری شرکت ها، ویژگی‌های کانسلیم، بررسی گزارش های مالی و گزارش های ماهانه شرکت ها، و تحلیل توان تعدیل شرکت از اهمیت بیشتری برخوردار است. اما این نکته را بدانید که تحلیلگری به تنهایی باعث موفقیت نمی‌شود. در سهام زیانده چه سهامی است؟ کنار تحلیل‌ شما باید معامله گر خوبی نیز باشید. برای ارتقای این دانش، می‌توانید دوره “ سبک زندگی معامله گر ” را مشاهده کنید. اگر سوالی درباره نسبت P/E دارید و یا می‌خواهید درباره سایر فاکتور های موثر در تحلیل بنیادی اطلاعات بیشتری کسب کنید حتما با ما درمیان بگذارید. تیم پشتیبانی کالج تی بورس و کارشناسان ما آماده پاسخگویی به سوالات شما عزیزان است.

تحلیل سهامی که ۲۰ برابر شد + معرفی سهام مشابه

بررسی بکام و معرفی سهم مشابه

در این ویدیو می پردازیم به معرفی سهمی که در یک سال 20 برابر شد. یعنی اگر شما در ابتدای سال 100 میلیون تومان در این سهم سرمایه گذاری می کردید، در انتهای سال 2 میلیارد تومان داشتید. دلیل رشد این سهم، خبر افزایش سرمایه ی بالای 1000 درصد این سهم بود. که باعث افزایش تقاضا بر روی این سهم شد.

کارخانجات شهید قندی با نماد بکام را اگر در اوایل خرداد سال 98 می خریدید و اواخر خرداد سال 99 می فروختید سرمایه ی شما 20 برابر می شد. در ادامه ی این مقاله همراه ما باشید تا دلایل این رشد را بررسی کنیم و سهمی با پتانسیل مشابه را به شما معرفی کنیم.

ویدیو تحلیل سهام بکام رو مشاهده کنید

تحلیل دلیل رشد قیمت بکام – کارخانجات شهید قندی

یک از دلایل رشد قیمت بکام، جذابیت افزایش سرمایه سنگین و پتانسیل پر کردن گپ ناشی از اعمال افزایش سرمایه در سهم ها می باشد.

ممکن است برای شما این سوال پیش بیاید که افزایش سرمایه خوب است یا بد؟
یا اینکه مزایای افزایش سرمایه برای سهامداران چیست؟
فرمول تغییر تعداد سهم و تغییر قیمت در افزایش سرمایه چگونه است؟

اما خلاصه بخواهیم بررسی کنیم، افزایش سرمایه ای جذاب است که توانایی پر کردن فاصله ی قیمتی ایجاد شده را داشته باشد.

پس اگر سهمی را انتخاب کنید که هم افزایش سرمایه ی بالای 1000 درصد داشته باشد، هم پتانسیل پر کردن گپ ها را داشته باشد می تواند بازدهی مشابه را برای شما به ارمغان بیاورد.

در میان سهم هایی که افزایش سرمایه ی بالای 1000 درصد دارند «شرکت بیمه ی حافظ» با نماد وحافظ دارای پتانسیل پر کردن گپ قیمتی ناشی از افزایش سرمایه می باشد. به این دلیل که افزایش سرمایه ی این شرکت در دو مرحله اتفاق می افتد. یعنی هم در سال 99 و هم سال 1400 در صورت تایید سازمان بورس سهام زیانده چه سهامی است؟ می تواند افزایش سرمایه داشته باشد.

اگر به فکر خرید این سهم هستید، پیشنهاد می شود که دید و افق سرمایه گذاری خود را بلند مدت در نظر بگیرید و از افت و خیزهای کوتاه مدت سهم ترسی بر دل نداشته باشید. در مواقع اصلاح و روند نزولی سهم تعداد بیشتری از سهم را خریداری کنید و سعی کنید تا اهداف بالای سهامداری کنید.

می توان مقاومت های مختلفی را اعم از 5 و 7 هزار تومان برای این سهم درنظر گرفت. اما همیشه فرصت های سرمایه ی گذاری خوب و بلند مدت عالی و مطمئن نصیب شما نخواهد شد.

پر کردن گپ ناشی از افزایش سرمایه

برای نمونه چارت شرکت دارویی زاگرس فارمد پارس با نماد ددام را بررسی می کنیم. این شرکت پس از افزایش سرمایه ی حدود 800 درصدی قیمتش یک نهم شده. اما پس از مدتی گپ ایجاد شده بر اثر افزایش سرمایه را به راحتی پر کرده است. نمونه های دیگر اخیر فزرین و کیمیا هستند.

افزایش سرمایه ددام

پر شدن گپ ناشی از افزایش سرمایه

جمع بندی و بررسی مزایای وحافظ نسبت به سایر سهم ها

افزایش سرمایه ی وحافظ بالای 1000 درصد می باشد.
افزایش سرمایه ی وحافظ دو مرحله ای می باشد. در یک مرحله فرصت پر کردن گپ ناشی از اعمال افزایش سرمایه وجود دارد و دوباره افزایش سرمایه ی جدید در سال 1400 اعمال می شود.
وحافظ به تازگی از شرکت های زیان ده خارج شده و به جمع شرکت های سودده رسیده است.
وحافظ دلیل افزایش سرمایه ی خود را توانایی شرکت در همکاری با شرکت های نفتی بزرگ بیان کرده است. چرا که این شرکت ها تنها با بیمه هایی با حداقل سرمایه سهام زیانده چه سهامی است؟ ی مشخص همکاری می کنند. این بیانگر توانایی سوددهی شرکت در آینده می باشد.(P/E forward)
ورود حقیقی های جدید درصدی در تابلوی سهم، نشانگر اقبال سرمایه گذاران قدرتمند به این شرکت می باشد.
افزایش سرمایه از آورده ی نقدی، زمان بسته بودن سهم حداکثر 2 هفته می باشد در حالیکه افزایش سرمایه از تجدید ارزیابی دارایی ها بالای 200 درصد زمان بسته بودن سهم حداقل 2 هفته و تا یک ماه هم طول می کشد.

در انتها لطفا با بررسی تکنیکالی سهم، نقاط مناسب برای ورود و اضافه کردن پله ای سهم را در نظر بگیرید. امیدواریم سرمایه گذاری شما پر برکت و مثمر واقع شود.