بازارهای مالی در ایران


مطالب مرتبط : بهترین کارگزاری آنلاین بورس

انواع بازارهای مالی در ایران

شاید قبل از بهبود تکنولوژی و فضای مجازی، تعریف بازار محدود به وجود یک مکان فیزیکی بود. مکانی که در آن خریدار و فروشنده به مبادله می پرداختند. ولی امروزه تعریف بازار بسیار فراتر رفته و به مکانیزمی اطلاق می شود که در آن خریدار و فروشنده بتونن به معامله یک سری دارایی بپردازند. در همین راستا قصد آشنایی بیشتر با انواع بازارهای مالی در ایران را داریم. پس ابتدا مفاهیمی چون سیستم مالی و بازار مالی بازارهای مالی در ایران را تعریف کرده و سپس انواع بازارهای مالی در ایران را بر اساس معیارهای متفاوت معرفی می کنیم.

بازارهای مالی جزوی از سیستم مالی است. سیستم مالی که شامل بازارها، نهادهای مختلف مالی و ابزارهاست، به جابه جایی اشکال مختلف دارایی های مالی، دارایی های واقعی و ریسک های مالی از یک مالک به مالک دیگر و یا از یک زمان به زمان دیگر کمک می کند.

دارایی ها بر دو نوع اند : دارایی های فیزیکی (هم چون املاک و محصولات کشاورزی) و دارایی های مالی (مانند اوراق بهادار و سپرده ها و …). اگر در بازاری دارایی های مالی معامله شود به آن بازار، بازار مالی گویند.

بازارهای مالی در ایران بر پایه معیارهای متفاوتی هم چون نوع دارایی مالی قابل معامله در بازار، سررسید تعهدات مالی و مرحله انتشار اوراق بهادار قابل طبقه بندی هستند.

انواع بازارهای مالی براساس نوع دارایی

انواع بازار مالی بر اساس نوع دارایی

اوراق بهادار اسناد مالی هستند که نشان دهنده حق دارنده سند بر قسمت معینی از جریانات نقدی ناشر است. بازارهای مالی در ایران بر اساس نوع دارایی بر سه نوع اند :

۱ – بازار سهام :

اگر در بازاری سهام شرکت ها که نشانگر مالکیت دارنده آن در شرکت است، داد و ستد شود آن بازار را بازار سهام گویند. بورس و فرابورس نمونه هایی از این بازار هستند.

۲ – بازار اوراق بدهی :

در این بازار ایزارهایی با درآمد ثابت هم چون اوراق قرضه داد و ستد می شود؛ که البته در حال حاضر اوراق قرضه به دلایل داشتن مشکلات شرعی در کشور ما وجود ندارد و اوراق مشارکت ورژن اسلامی آن است.

۳ – بازار قراردادهای مالی یا ابزارهای مشتقه :

قراردادهای مالی در اصل اسناد مالی هستند که نشان دهنده توافق برای انتقال یک دارایی مالی یا فیزیکی در آینده و به قیمت معین است. دلیل انتخاب واژه مشتقه برای این قراردادها، وابستگی ارزش آنها در هر لحظه به ارزش دارایی مورد معامله در آینده است. قراردادهای آتی، اختیار معامله و سواپ نمونه هایی از ابزارهای مشتقه هستند.

انواع بازارهای مالی در ایران بر اساس مرحله عرضه

اوراق بهادار بر اساس مرحله عرضه به دو بازار اولیه و ثانویه تقسیم می شود :

بازارهای اولیه و ثانویه

بازار اولیه

شرکت ها برای تامین منابع مالی مورد نیاز خود به مبالغ زیادی دارند که در اکثر مواقع با واگذاری سهام شرکت خود، این مبالغ را بدست می آورند. این واگذاری سهام شرکت ها توسط ناشر در بازار اولیه صورت می گیرد. در واقع اوراق عرضه شده در این بازار، برای اولین بار منتشر شده و معامله بین ناشر و سرمایه گذار است.

بازار ثانویه

قابلیت نقد شوندگی در بازار از ویژگی های جالب اوراق بهادار است، لذا پس از عرضه اوراق بهادار در بازار اولیه نیاز به بازاری دیگر داریم تا این اوراق بازارهای مالی در ایران بهادار در آن دوباره معامله شود. این بازار همان بازار ثانویه است که در آن، معامله بین دو سرمایه گذار صورت می گیرد.

بازار ثانویه نیز بر اساس نوع سهام معامله شده در آن و محل مبادلات به صورت زیر تقسیم می شن :

۱ – بازار اول (معامله سهام شرکت های بورسی در بازار بورس)

۲ – بازار دوم (معامله سهام شرکت های غیربورسی در بازار فرابورس)

۳ – بازار سوم (معامله سهام شرکت های بورسی در بازار فرابورس)

۴ – بازار چهارم (معاملات خصوصی بین سرمایه گذاران نهادی و عادی از طریق شبکه الکترونیک)

انواع بازارهای مالی بر اساس سررسید تعهدات مالی

انواع بازار مالی در ایران بر اساس سررسید

در بازارهای امروزی پول جدا از مقدارش دارای ارزش زمانی است و طبیعتا هر سرمایه گذاری ۱۰۰ هزار تومان امروز را به ۱۰۰ هزارتومان یکسال آینده ترجیح خواهد داد. ولی بازارهای مالی در ایران در بعضی بازارها سهام با دید بلند مدت خریداری می شن. پس بر این اساس دو نوع بازار مالی در ایران خواهیم داشت :

۱ – بازار پول :

این بازار همانطور که از نامش پیداست، مکانی برای داد و ستد پول و دیگر دارایی های مالی جانشین نزدیک پول است که سررسیدی کمتر از یکسال دارند. از پذیره بانکی بعنوان قدیمی ترین و گواهی سپرده بعنوان جوانترین ابزار این بازار می توان نام برد.

۲ – بازار سرمایه :

در این بازار، ابزارهای مالی با سررسید بیشتر از یکسال و بدون سررسید معامله می شود. این بازار از تنوع ابزاری بیشتری برخوردار بوده و بسیار گسترده تر از بازار پول است. گردآوری منابع پس انداز و تامین نیازهای سرمایه گذاری واحدهای تولیدی دراین بازار مالی صورت می گیرد. بازار بورس از لحاظ سررسید، نوعی بازار سرمایه است.

انواع بازارهای مالی بر اساس ساختار

انواع بازارهای مالی در ایران بر اساس ساختار

مطالب مرتبط : بهترین کارگزاری آنلاین بورس

بازار مبتنی بر قیمت (بازار چانه زنی، بازار سهمیه ای) : این بازار شامل شبکه ای از معامله گران (Dealer)است که از طریق آمادگی برای خرید و فروش اوراق بهادار با قیمت های مشخص، بازار تشکیل می دهند.

بازار مبتنی بر سفارش (بازار حراج) : این بازارها شامل فرآیند حراج ( یا مزایده ) در یک مکان فیزیکی هستند. در این بازارها کارگزاران(Broker) ، امور مربوط به سرمایه گذاران را انجام می دهند و سعی می کنند بهترین قیمت را در معاملات کسب کنند.

انواع بازارهای مالی در ایران بر اساس نحوه پرداخت

بازار مشتقه

بازار نقدی : بازاری که در آن اوراق بهادار بطور نقدی به خرید و فروش می پردازند. بازار بورس بارزترین نوع بازار نقدی است.

بازار مشتقه : بازاری است که پس از منعقد شدن قرارداد بین طرفین، یکی از آنها موظف خواهد شد اوراقی را با قیمت از پیش تعیین شده بخرد یا بفروشد. قراردادهای آتی در این بازارها معامله می شوند.

مقاله انگلیسی با ترجمه اثرات متقابل بین بازارهای مالی ، پاندمی Covid-19 و تحریم های اقتصادی: مطالعه موردی ایران

این مقاله علمی پژوهشی (isi) به زبان انگلیسی همراه با ترجمه تخصصی از نشریه الزویر مربوط به سال ۲۰۲۱ دارای ۲۲ صفحه ی انگلیسی با فرمت PDF و ۳۷ صفحه ترجمه فارسی به صورت فایل WORD قابل ویرایش می باشد در ادامه این صفحه لینک دانلود رایگان مقاله انگلیسی ، بخشی از ترجمه فارسی مقاله و لینک خرید آنلاین ترجمه ی کامل مقاله موجود می باشد.

کد محصول : H666

سال نشر : ۲۰۲۱

نام ناشر (پایگاه داده) : الزویر

نام مجله : Journal of Policy Modeling

نوع مقاله : علمی پژوهشی (Research articles)

تعداد صفحه انگلیسی : ۲۲ صفحه PDF

تعداد صفحه ترجمه فارسی : ۳۷ صفحه WORD

قیمت فایل ترجمه شده : ۴۹۰۰۰ تومان

عنوان کامل فارسی:

مقاله انگلیسی ترجمه شده ۲۰۲۱ : اثرات متقابل بین بازارهای مالی ، پاندمی Covid-19 و تحریم های اقتصادی: مطالعه موردی ایران

عنوان کامل انگلیسی:

The cross-impact between financial markets, Covid-19 pandemic, and economic sanctions: The case of Iran

برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

دانلود رایگان مقاله بیس انگلیسی

وضعیت ترجمه : این مقاله به صورت کامل ترجمه شده برای خرید ترجمه کامل مقاله بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید (لینک دانلود بلافاصله بعد از خرید نمایش داده می شود)

خرید و دانلود ترجمه ی مقاله انگلیسی

مقالات مرتبط با این موضوع : برای مشاهده سایر مقالات مرتبط با این موضوع ( با ترجمه و بدون ترجمه ) بر روی دکمه ذیل کلیک نمایید

مقالات انگلیسی مرتبط با این موضوع جدید

چکیده فارسی:

بازارهای اصلی مالی در اقتصاد ایران شامل بازارهای بورس ، ارز ، نفت و طلا است. نوسانات شدید در این بازارها ، به ویژه بازارهایی که تحت تاثیر تحریم های شدید اعمال شده علیه ایران در ماه می ۲۰۱۸ می باشند و شیوع پاندمی Covid-19 منجر به سردرگمی و عدم اطمینان بیشتر سرمایه گذاران شده است. یکی از رویکردهای موثر برای بررسی چنین شرایط ناپایداری ، مطالعه نوسانات همزمان بین بازارها برای شناسایی متغیر (های) پیشرو است. بنابراین ، در مطالعه حاضر ، از آنالیز انسجام موجک برای بررسی روابط بین بازارها در بازه زمانی سپتامبر ۲۰۱۴ تا ژوئن ۲۰۲۰ ، به عنوان یک دوره شدید عدم قطعیت در ایران ، استفاده شد. به عبارت دیگر ، در این مطالعه ، بازارها در زیر دوره های مختلف مورد بررسی قرار گرفتند. همچنین ، رگرسیون مقطعی برای تخمین تأثیر تحریم ها و پاندمی Covid-19 بر روی نوسانات همزمان بازارهای مالی در ایران انجام شد. نتایج نشان داد که قیمت نفت با سه بازار دیگر ، یعنی بورس سهام ، نرخ ارز و بازارهای طلا ، همبستگی کمی دارد. بنابراین ، بازار نفت می تواند جایگزین مناسبی برای سرمایه گذاران ریسک گریز باشد. در همین حال ، بازار نفت می تواند به عنوان منبعی برای تامین مالی دولت در دوره تحریم ها عمل کند. این یافته ها احتمالاً تصمیم اخیر دولت ایران در استفاده از بازار نفت برای تأمین کسری بودجه خود را تبیین می کند. بین نرخ ارز و قیمت طلا ، قیمت طلا به عنوان متغیر پیشرو شناسایی شد. در حالی که نرخ ارز و قیمت طلا در شرایط پایدار نوسانات همزمان قابل توجهی نشان نمی دهند ، اما در شرایط ناپایدار ، مانند زمان تحریم ها یا در طی یک پاندمی جهانی ، نوسانات همزمان قابل توجهی دارند و بنابراین بر ریسک پرتفوی سرمایه گذاران تأثیر می گذارند. این نتیجه از منظر سیاستگذاری مهم است. بر اساس این نتیجه ، سیاست گذاران می توانند به ویژه در مواقع بحران و شرایط ناپایدار ، بازار طلا را کنترل کرده و با مدیریت بازار ارز ثبات آن را حفظ کنند.

واژه های کلیدی : بازارهای مالی ، نوسانات همزمان ، انسجام موجک ، رگرسیون مقطعی ، Covid-19 ، تحریم های اقتصادی ، ایران

۱.مقدمه

بازارهای مالی در یک اقتصاد بسته ، مانند ایران ، در مقایسه با بازارهای مهم مالی جهان ، شرایط متفاوتی را تجربه می کنند. ایران از سال ۱۹۸۰ به دلیل انواع تحریم های اقتصادی تحت فشار اقتصادی مداوم قرار دارد و پس از آن تغییر مداوم سیاست اقتصادی ، به ویژه در زمینه سیاست های بازار مالی، را تجربه کرده است. همه این عوامل منجر به بازار سرمایه کم عمق شده است ، و در نتیجه شرایطی ایجاد می شود که بازارهای مالی ، به ویژه بازار سهام ، رابطه منطقی با سایر بخش های اقتصاد و سایر بازارهای مالی جهان ندارند …

۶.تأثیر سیاست

مهمترین نگرانی سرمایه گذاران در هر اقتصادی شناسایی سودآورترین بازار است. این امر به ویژه در اقتصادی مانند ایران که سالهاست با تورم دو رقمی درگیر است و منجر به کاهش شدید ارزش ارز داخلی می شود ، بسیار مهم است. بازارهای مالی در ایران شامل بازار سهام ، بازار طلا ، بازار ارز (عمدتا دلار آمریکا) و بازار نفت است. با توجه به نوسانات گسترده در این بازارها ، به ویژه با توجه به اعمال مجدد تحریم ها و شیوع بیماری همه گیر Covid-19 ، سرمایه گذاری در هر یک از این بازارها با ریسک همراه خواهد بود….

Abstract

The main financial markets in the Iranian Economy include the stock exchange, foreign exchange, oil, and gold markets. The sharp fluctuations in these markets, especially those caused by the severe sanctions imposed on Iran in May 2018, and the pandemic outbreak of Covid-19 have led to more confusion and uncertainty among investors. One of the effective approaches to examine such unstable conditions is to study the co-movement(s) between markets to identify the leading variable(s). Thus, in the present study, Wavelet Coherence Analysis was applied to examine the co-movements between markets in a time period from September 2014 to June 2020, as an intense period of uncertainty in Iran. In other words, in this study, the markets were investigated in different sub-periods. Also, the Segmented Regression was performed to estimate the impact of sanctions and the Covid-19 pandemic on the co-movements of financial markets in Iran. The results showed that the oil price had a low co-movement with the other three markets, i.e. stock exchange, exchange rate, and gold markets. Thus, the oil market can be a suitable alternative for risk aversion investors. Meanwhile, the oil market could also act as a source of finance for the government during the sanctions period. That possibly explains the recent decision by the Iranian government to use the oil market to finance its budget deficit. Between the exchange rate and gold price, the gold price was identified as the leading variable. While the exchange rate and gold price did not show a significant co-movement in stable conditions, they did show a significant co-movement in unstable conditions, as in times of sanctions or during a global pandemic and thus influenced the investors’ portfolio risk. This result is important from a policy-making perspective. Based on this result, the policymakers can, especially during crises and unstable conditions, control the gold market and make it more stable by managing the foreign exchange market.

Keywords : Financial Markets, Co-Movement, Wavelet Coherence, Segmented Regression, Covid-19, Economic sanctions, Iran

۱.Introduction

Financial markets in a closed economy, such as that of Iran, experience different conditions compared to the world’s major financial markets. Iran has been under constant economic pressure due to various economic sanctions since 1980 and thereafter has experienced continued economic policy shifts, especially in the area of financial market policy. All of these factors have led to a shallow capital market, resulting in a situation where the financial markets, particularly the stock market, do not have a logical relationship with the other sectors of the economy and the rest of the world financial markets…

۶.Policy Impact

The most important concern of investors in any economy is to identify the most profitablemarket. This is especially important in an economy like that of Iran, which has been plaguedby double-digit inflation for years, resulting in the sharp depreciation of the domestic currency.Financial markets in Iran include the stock market, gold market, foreign exchange (mainly USdollars) market, and the oil market. Due to the wide fluctuations in these markets, especially sincethe re-imposition of sanctions and the outbreak of the Covid-19 pandemic, investment in any ofthese markets will be fraught with risk….

اثر نرخ بهره بر بازارهای مالی چیست؟

قطعا هر یک ما از تا به حال راجب نرخ بهره و اثر آن بر اقتصاد چیزهایی شنیدیم اما شاید به طور دقیقی اطلاع نداشته باشیم که نرخ بهره در واقعیت چه اثری بر اقتصاد و بازارهای مالی دارد.به طور کلی برای دریافتن مفهوم نرخ بهره باید گفت اگر شخصی هزینه‌ای را برای استفاده از پول فرد دیگری به آن شخص بپردازد در واقع بهره آن پول را پرداخته است ملموس‌ترین نمونه از پرداخت بهره را باید پرداخت وام با بهره‌ای مشخص دانست. نرخ‌ بهره‌ای که در اکثر مواقع از طریق رسانه‌ها و فضای مجازی از کاهش یا افزایش آن باخبر می‌شویم در واقع همان هزینه‌های هستند که بانک‌ها در قبال قرض گرفتن پول از بانک مرکزی متحمل می‌شوند.

چرا نرخ بهره در اقتصاد مهم است؟

لازم است به این موضوع توجه کنیم که نرخ بهره یک عامل مهم و اثرگذار بر تورم است.به همین دلیل بانک مرکزی با استفاده از تغییر و مدیریت این نرخ سعی در کنترل تورم دارد در واقع بانک مرکزی با تاثیری که بر مقدار پول در دسترس می‌گذارد می‌تواند تورم را کنترل کند. در حقیقت با افزایش نرخ بهره بانک مرکزی عرضه پول را کم می‌کند و به نوعی دسترسی به آن را گران‌تر می‌کند.در اقتصادهای مدرنی که امروزه در سراسر دنیا شاهد آن هستیم، نرخ بهره مهم‌ترین قیمت در اقتصاد است چرا که این نرخ به خودی خود منجر به جهت‌دهی کل اقتصاد می‌شود و تمام اقتصاد را تحت تاثیر خود قرار می‌دهد به عنوان مثال در مواقعی که فدرال رزرو در آمریکا نرخ بهره را 0.25 درصد کاهش یا افزایش می‌دهد دیده می‌شود که همه بازارهای مالی، نرخ‌های ارز، بازار سهام و بازارهای کالایی مثل قیمت طلا و غیره از این تغییر متاثر می‌شوند.در نتیجه مهمترین نرخ، نرخ بهره است و شاید بتوان گفت که مهمترین ابزار حکمرانی پولی در اختیار دولت‌ها نیز محسوب می‌شود که با تغییر آن اقتصاد را جهت‌دهی می‌کنند.

نرخ های بهره متعددی در اقتصاد وجود دارد به عنوان مثال در کشور ما اوراق دولتی و اوراق شرکتی هر کدام نرخ بهره مشخصی دارند، شرکت‌ها متناسب با ریسکشان، نرخ بهره متفاوتی برای اوراق قرضه مختلف یا صکوک مختلف متناسب با سررسیدی که دارند تعیین می‌کنند.با این حساب واضح است که نرخ‌های بهره متعددی در اقتصاد وجود دارد اما نکته‌ای که حائز اهمیت است این است که همه نرخ‌های بهره به نرخ بهره پایه رجوع دارند. یعنی نرخ بهره پایه‌ای وجود دارد که همه نرخ های دیگر را تحت تاثیر قرار می‌دهد.به طور کلی یک نرخ بهره پایه وجود دارد که دیگر نرخ‌های بهره بسته به سررسید اوراق و ریسکی که قرض گیرنده دارد با مقداری صرف ریسک محاسبه می‌شوند.در اقتصاد قیمت پول بانک مرکزی را نرخ بهره پایه می‎گویند به عنوان مثال در آمریکا نرخ بهره پایه راfederal funds rate یعنی قیمت پول فدرال می‌نامند.

رابطه بانک مرکزی و نرخ بهره

هنگامی که دو نفر مبادله‌ای را با کارت‌های بانکی متفاوت انجام می‌دهند ، حساب‌های اشخاص در دو بانک نسبت به یکدیگر بدهکار و بستانکار می‌شوند و در واقع بین بانک‌ها یک رابطه حسابداری اتفاق می‌افتد. حال وقتی بانک‌ها قصد دارند حساب‌های فی مابینشان را به صورت اُورنایت در بازار بین بانکی تسویه کنند در اتاق پایاپای بانک مرکزی و با پول بانک مرکزی انجام می‌شود. پس نهایتا حساب‌های آن‌ها نزد بانک مرکزی بدهکار و بستانکار می‌شود. پس بانک‌ها در تعاملشان با یکدیگر با پول بانک مرکزی کار می‌کنند در نتیجه مهم‌ترین پول، پول بانک مرکزی است.بازاری که بانک‌ها در آن با هم معامله می‌کنند بازار بین بانکی است. بنابراین قیمت پول بانک مرکزی است که نرخ بهره پایه را در اقتصاد شکل می‌دهد .با این وجود دستوری‌ترین چیزی که در اقتصاد وجود دارد به نوعی همین نرخ است البته این دستوری بودن به این مفهوم نیست که بانک مرکزی بگوید همه بانک‌ها باید با این نرخ مبادله کنند. بانک مرکزی نرخ هدف خودش را تعیین می‌کند و بعد وارد مبادله می‌شود. تا آن‌جایی اوراق خرید و فروش می‌کند که آن نرخ در اقتصاد مستقر شود.

چگونگی تعیین سقف و کف نرخ بهره بانکی

در حال حاضر بانک‌های مرکزی دنیا در سیاست‌گذاری پولی یک کوریدور نرخ بهره تعریف می‌کنند. کف و سقفی تعریف کرده و معمولا نرخ بهره هدف در وسط این کوریدور تعیین می‌شود به عنوان مثال نرخ بهره هدف 18 درصد است. در صورت مدیریت صحیح، طبیعتا نرخ بهره در بازار بین بانکی از این سقف کوریدور نباید بالاتر برود یا از کف آن به عدد پایین‌تری برسد.بانک‌های مرکزی در حال حاضر هدف‌گذاری تورمی انجام می‌دهند و این موضوع متعارف است. به عنوان مثال اعلام می‌کنند نرخ تورم هدف 22 درصد است و با همین نرخ بهره به آن هدف میرسند و به اقتصاد جهت‌دهی می‌کند. آن نرخ بهره‌ای را تعیین میکنند که متناسب با مدل‌هایی که بانک مرکزی دارد نرخ تورم هدف را محقق کنند. پس نرخ بهره‌ای که به آن لنگر اسمی گفته می‌شود ابزاری است برای کنترل و هدف‌گذاری تورم که در همه دنیا از آن استفاده می‌کنند.

رابطه بین نرخ بهره و تورم

در چارچوب متعارفی که دنیا وجود دارد.بانک مرکزی با نرخ بهره هدف‌گذاری تورمی انجام می‌دهند . در ایران مسئله مقداری پیچیده‌تر است به جهت اینکه تورم در ایران در طول سال‌های اخیر بیشتر از اینکه به سمت تقاضای بازار ربط داشته باشد به سمت عرضه مرتبط بوده است. هم تحریم‌های لجستیک تاثیرگذار بوده و هم دسترسی‌های ما به منابع مالی محدود بوده است. البته به این دلیل که نرخ ارز لنگر اسمی ما بوده همواره تورم در ایران به شدت تحت تاثیر نرخ ارز قرار داشته است. در همین دو سه سال اخیر هم ما این را ملاحظه کردیم ولی اگر وضعیت ارز به ثبات برسد و به جهت بازارهای مالی در ایران تحریمی فشار خاصی نداشته باشیم باز این نرخ‌ بهره است که تورم را تعیین می‌کند به عنوان مثال در فاصله سال 93 تا 96 نرخ ارز کشور در حدود 3500 تا 4000 تومان تثبیت شده بود و حرکت زیادی نداشت. این نرخ های بهره بود که به شدت داشت به تورم جهت دهی می‎کرد و همانطور که در خاطر همه هست نرخ‎های بهره خیلی بالا داشتیم مثلا نرخ بهره واقعی ما جزو بالاترین‎ها در دنیا بود چون تورم در سال 95 تا 96 تقریبا تک رقمی بود. در حالی که نرخ های بهره به راحتی در سپرده‌های بزرگ به 27 تا 30 درصد هم می‌رسید و نرخ تورم به شدت رو به کاهش بود. وقتی نرخ بهره واقعی بالا است اساسا برای متقاضی به صرفه نیست که خریدار کالایی باشد و اصولا خیلی از سرمایه‌گذاری‌ها نمی‌ارزد.

نرخ اوراق

بررسی اثر افزایش نرخ بهره بر بازار سرمایه

اگر بخواهیم به اثر افزایش نرخ بهره بر روی بازار بپردازیم باید بگوییم عوامل دیگری هم بر بازار سرمایه اثرگذار هستند که نیاز به بحث کردن دارند.برای بررسی این مساله لازم است که به یک سوال اصلی پاسخ دهیم این که رشدی که بازار در طول این دوره تقریبا 1 ساله از شهریور 98 تا مرداد 99 حاصل شد آیا به لحاظ بنیادی واقعی بود یا خیر؟باید گفت در آن مقطع انتظارات تورمی خیلی بالایی در اقتصاد ایران وجود داشت و در حال رشد بود. دلیل اصلی افت بازار هم به غیر از آن رشدی که بخشی از آن قابل تامل بود در بعضی از سهم ها این بود که به جهت بنیادی تورم انتظاری به شدت کاهش پیدا کرد که آن هم به جهت تحولات سیاسی که در انتخابات آمریکا اتفاق افتاده بود که مهم‌ترین تهدید بنیادی بازار محسوب می‌شد که همین اتفاق افتاد و شما شاهد آن هستید که آن تورم انتظاری را ما دیگر مدنظر نداریم. هرچند نسبت به ابتدای امسال که نرخ بهره بازار بین بانکی حدود 8 درصد رسیده بود هر چه به این سمت سال که حرکت می‌کنیم یعنی به سمت پاییز نرخ بهره واقعی رو به افزایش است و ممکن است در سال‌های بعد مثبت هم شود چون هم انتظار تورمی به شدت کاهش پیدا می‌کند و هم اینکه نرخ بین بانکی از 8 درصد به 20 درصد رسیده است. پس نرخ بهره واقعی در ماه های گذشته افزایش پیدا کرده و این طبیعتا اثرش را بر بازارها خواهد گذاشت.حتما یک بخشی از این توقفی که در بازار سهام اتفاق افتاد هم از جهت حجم معاملات و هم شاخص حتما مربوط به نرخ های بهره است. یکی دیگر از نکاتی که باید بیان کرد این است که در ایران متاسفانه بانک مرکزی ما کنترلی بر ترازنامه خودش ندارد. بانک مرکزی بر سمت عرضه پول پرقدرت کنترلی ندارد.پیشنهاد می‌شود برای خرید اوراق و استفاده از پلتفرم آنلاین خرید و فروش در این بازار به کارگزاری کاریزما مراجعه کنید.

اقتصاد ایران در هفته ای که گذشت/ بازارهای مالی به کدام سو خواهند رفت؟

بازارهای مالی در هفته گذشته شاهد یک ثبات نسبی بودند و تنها در بازار خودرو به دلیل ادامه سیاست های ضد رقابتی قیمت ها رو به افزایش بوده است.

اقتصاد ایران در هفته ای که گذشت/ بازارهای مالی به کدام سو خواهند رفت؟

گروه اقتصاد و درآمد جی پلاس: در هفته گذشته بازارهای مختلف بنا بر اخبار متفاوتی که از حوزه های مهم اقتصادی مخابره شد، روند خود را ادامه دادند.

در بازار خودرو همچنان قیمت خودروهای تولید داخل به دلیل ممنوعیت ادرات خود در حال افزایش است، پراید 111 در طول هفته گذشته 1 میلیون تومان گران تر شد، تیبا 2 به 161 میلیون تومان، ساینا دنده ای EX به 162 میلیون و کوییک دنده ای آر با فازیش 2 میلیون تومانی به 175 میلیون تومان رسید.

در گروه محصولات ایران خودرو نیز پژو 206 تیپ 2 از 245 به 248 میلیون تومان رسید، پژو 207 اتوماتیک پانوراما نیز 6 میلیون تومان افزایش قیمت پیدا کرد. سمند نیز با 2 میلیون تومان افزایش قیمت به 272 میلیون تومان رسید.

در بازار لوازم دیجیتال نیز ثبات نسبی بر روند قیمت ها حاکم شد و در مهم ترین کالای مصرفی این بازار یعنی تلفن همراه، قیمت ها با نوسانات اندک همراه شد.

ثبات در بازار ارز

اخبار مرتبط با مداکرات برجام در روزهای گذشته با پالس های مثبت دو طرف توافق هسته ای همراه بود. دیدار های برجامی باقری کنی معاون وزیر امور خارجه در بروکسل و استقبال چین از این اقدامات در نهایت منجر به ثبات در بازار ارز، طلا و سکه شد.

قیمت دلار در بازار آزاد در نهایت توانست به قیمت ابتدای هفته خود نزدیک بماند و نوسان قیمت سکه تمام آزادی در طول یک هفته کمتر از 15 هزار تومان شد.

ثبات در بازار ارز و طلا علاوه به بر برجام ناشی از افزایش قیمت نفت و افزایش حجم فروش نفت ایرا نیز می باشد.

بر اساس داده های اوپک، صادرات نفت خام ایران از ابتدای سال ۲۰۲۱، صادرات نفت رو به بهبود بوده و از ماه ژوئن تا کنون به ۸۰۰ هزار بشکه در روز رسیده است. قیمت فروش نفت خام سنگین ایران نیز بهبود یافته و از ۴۰ دلار در ماه اکتبر ۲۰۲۰ به حدود ۸۰ دلار دلار افزایش یافته است.

دو عامل افزایش حجم و قیمت نفت خام سبب شده تا درآمد رسمی صادرات نفت خام به حدود ماهانه ۲ میلیارد دلار صعود پیدا کند.

بورس در شراشیبی سقوط

بازار بورس در پی عدم اطمینان به سیاست های آینده توط تیم جدید مدیریت این بازار هم چنان در حالت نزولی قرار دارد و در هفته گذشته در مجموع بیش از 40 هزار واحد ریزش کرد.

سهام شرکت های پالایشی، فلزی و پتروشیمی در هفته گذشته کمتر در برابر ریزش ها ضربه دید اما سهام شرکت های کوچک به شدت افت کرد که در همین خصوص کاهش شاخص هم وزن بازار سرمایه بسیار شدیدتر از ریزش شاخص بورس رخ داد.

با توجه به اخبار مربوط به قیمت نفت، پیشبینی می شود روند بازار بورس به همین شکل در روزهای آینده ادامه پیدا کند.

بازارهای مالی در ایران

توسعه ی بازارهای پولی و مالی، امروزه به عنوان یکی از ارکان اساسی توسعه و رشد اقتصادی به شمار می آید. این بازارها در کشورهای توسعه یافته، گسترش بسیار زیادی یافته اند. در کشورهای در حال توسعه نیز، گسترش این بازارها به عنوان یک هدف، همواره مورد توجه است. دستیابی به توسعه ی عملکرد بازارهای مالی، مستلزم آگاهی از عواملی است که بر این بازارها تأثیر می گذارند. یکی از عوامل تأثیرگذار بر توسعه بازارهای مالی، تورم است. تورم علاوه بر تأثیری که بر توسعه بازارهای مالی دارد، بر تخصیص بهینه ی منابع نیز مؤثر است. بنابراین، به منظور دستیابی به توسعه بازارهای مالی می باید در هدایت نرخ تورم دقت نمود .
در این مقاله ما با استفاده از روش ANPبه بررسی این موضوع می پردازیم که متناسب با نهادهای پولی و مالی موجود، کدام بخش برای سرمایه گذاری و هدفمندی نقدینگی موجود در جامعه در جهت کاهش تورم و افزایش رشد صنعت مناسب تر است. این بررسی بر اساس آمارهای ارائه شده از سوی سازمان بورس اوراق بهادار و بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران در بازه ی زمانی سال 1380 تا 1392 صورت پذیرفته است. نتایج بدست آمده نمایان ساخت که بهترین نهاد مالی و پولی در جهت کاهش تورم ناشی از نقدینگی بالای جامعه، بازار بورس اوراق بهادار می‌باشد



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.